诺德量化核心C
(006268)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
诺德量化核心C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德量化核心C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.02%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、国际医学、用友网络、隆基绿能。2020 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.0200% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 18.88% 调整至 22.6%，医药生物 由 10.43% 至 17.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万兴科技、中信建投、博瑞医药、恒生电子，退出 三七互娱、中兴通讯、完美世界、恒瑞医药。Q3 医药生物行业持仓占比从 4.42% 升至 14.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三七互娱、中公教育、恒瑞医药、深信服，退出 万兴科技、东方财富、卫宁健康、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、国际医学、用友网络、隆基绿能，退出 三七互娱、中信建投、博瑞医药、赣锋锂业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、传媒 等方向；净加仓 社会服务(+4.68pp)、计算机(+3.72pp)、医药生物(+6.91pp)；净降配 通信(-4.6pp)、传媒(-11.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.6% | 3.74% | 0.0% | 0.0% | -4.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 18.88% | 27.62% | 14.98% | 22.6% | +3.72 |
| 医药生物 | 10.43% | 4.42% | 14.29% | 17.34% | +6.91 |
| 非银金融 | 5.36% | 9.56% | 5.12% | 5.65% | +0.29 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.14% | +5.14 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.71% | 4.68% | +4.68 |
| 通信 | 4.6% | 4.38% | 0.0% | 0.0% | -4.60 |
| 传媒 | 11.31% | 0.0% | 4.42% | 0.0% | -11.31 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.58% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.6% | 3.74% | 0% | 0% | -4.60 | 明显减仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：万兴科技、中信建投、博瑞医药、恒生电子、移为通信；退出：三七互娱、中兴通讯、完美世界、恒瑞医药、迈瑞医疗
2020-09-30 新进：三七互娱、中公教育、恒瑞医药、深信服、赣锋锂业、迈瑞医疗、金山办公；退出：万兴科技、东方财富、卫宁健康、恒生电子、浪潮信息、用友网络、移为通信
2020-12-31 新进：东方财富、国际医学、用友网络、隆基绿能；退出：三七互娱、中信建投、博瑞医药、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 移为通信 | 4.38 | -22.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 万兴科技 | 4.4 | -15.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.78 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中信建投 | 4.2 | 26.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 博瑞医药 | 4.42 | -8.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 4.6 | -6.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 5.62 | 43.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 完美世界 | 5.69 | 21.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 5.27 | 16.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.16 | 0.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.58 | 86.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 4.42 | -21.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中公教育 | 4.71 | 7.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 深信服 | 4.87 | 17.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.2 | 22.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.65 | 24.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 金山办公 | 4.97 | 24.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.74 | -22.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 东方财富 | 5.36 | 18.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 4.84 | -15.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 移为通信 | 4.38 | -22.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 万兴科技 | 4.4 | -15.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.78 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 用友网络 | 4.84 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 国际医学 | 5.84 | 9.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 东方财富 | 5.65 | -12.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 用友网络 | 4.94 | -18.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 5.14 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.58 | 86.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 4.42 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中信建投 | 5.12 | -15.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 博瑞医药 | 4.44 | -19.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。