诺德量化核心C

诺德量化核心C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

诺德量化核心C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.99%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：上海凯宝、中科江南、义翘神州、仁和药业、凯普生物。2025 年调仓：新进 30 笔（25 盈 / 5 亏）；退出 30 笔（规避 5 / 错失 25）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.05%。

Q2 末换仓：新进 伊力特、匠心家居、同飞股份、唐人神，退出 上海新阳、东方创业、农产品、华特气体。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 利尔化学、嘉化能源、川恒股份、工商银行，退出 伊力特、匠心家居、同飞股份、唐人神，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海凯宝、中科江南、义翘神州、仁和药业，退出 利尔化学、嘉化能源、川恒股份、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、商贸零售 等方向；净加仓 医药生物(+7.05pp)；净降配 电子(-6.35pp)、商贸零售(-1.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.84%；主要经由 上海新阳、中科江南、华特气体、洁美科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 上海新阳、华特气体、同飞股份、杭电股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 杭电股份、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伊力特、匠心家居、同飞股份、唐人神、杭电股份、海宁皮城、福达股份、航天环宇、蔚蓝锂芯、软控股份；退出：上海新阳、东方创业、农产品、华特气体、洁美科技、神工股份、莱特光电、菲沃泰、蓝箭电子、飞凯材料

2025-09-30 新进：利尔化学、嘉化能源、川恒股份、工商银行、建设银行、招商银行、星湖科技、泰坦科技、瑞丰银行、闰土股份；退出：伊力特、匠心家居、同飞股份、唐人神、杭电股份、海宁皮城、福达股份、航天环宇、蔚蓝锂芯、软控股份

2025-12-31 新进：上海凯宝、中科江南、义翘神州、仁和药业、凯普生物、吉贝尔、奥翔药业、威高骨科、寿仙谷、普瑞眼科；退出：利尔化学、嘉化能源、川恒股份、工商银行、建设银行、招商银行、星湖科技、泰坦科技、瑞丰银行、闰土股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 25/5；退出 规避/错失 5/25。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。