合煦智远嘉选混合A
(006323)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
合煦智远嘉选混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
合煦智远嘉选混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.95%，四季平均换手约81.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中科曙光、中际旭创、天孚通信、山金国际、沪电股份。2023 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.9500% |
| 平均换手 | 81.3000% |
| 持股集中度 | 0.0133 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 5.66%，机械设备 由 0% 至 5.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国银行、华懋科技、卡莱特、国电电力，退出 山西焦煤、江苏银行、贝斯特、赤峰黄金。Q3 再平衡：新进 中航光电、华利集团、紫金矿业、迈为股份，退出 中国重汽、元祖股份、卡莱特、国电电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 5.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科曙光、中际旭创、天孚通信、山金国际，退出 中航光电、华利集团、华懋科技、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、煤炭 等方向；净加仓 通信(+5.66pp)、机械设备(+5.2pp)、电子(+2.47pp)；净降配 食品饮料(-3.65pp)、煤炭(-3.21pp)、汽车(-7.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.68% | 0.0% | 2.9% | 0.0% | -3.68 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 13.94% | 19.47% | 9.61% | 6.22% | -7.72 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.66% | +5.66 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.2% | +5.20 |
| 有色金属 | 3.68% | 0.0% | 2.9% | 5.06% | +1.38 |
| 银行 | 4.89% | 3.24% | 4.56% | 4.58% | -0.31 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 食品饮料 | 3.65% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 2.56% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.68% | 0% | 2.9% | 0% | -3.68 | 明显减仓 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国银行、华懋科技、卡莱特、国电电力、春秋航空、森麒麟、迈瑞医疗；退出：山西焦煤、江苏银行、贝斯特、赤峰黄金
2023-09-30 新进：中航光电、华利集团、紫金矿业、迈为股份；退出：中国重汽、元祖股份、卡莱特、国电电力、春秋航空、森麒麟、迈瑞医疗
2023-12-31 新进：中科曙光、中际旭创、天孚通信、山金国际、沪电股份、海鸥股份、百诚医药、神州数码；退出：中航光电、华利集团、华懋科技、紫金矿业、迈为股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 森麒麟 | 3.43 | -3.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.2 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 卡莱特 | 2.62 | -29.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 国电电力 | 2.12 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 3.3 | -4.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国银行 | 3.24 | -3.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华懋科技 | 4.57 | 8.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 3.21 | -17.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 贝斯特 | 3.85 | 9.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 4.89 | 4.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 3.68 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中航光电 | 1.99 | -7.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 迈为股份 | 2.79 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华利集团 | 2.56 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.9 | 2.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国重汽 | 4.37 | -2.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 森麒麟 | 3.43 | -3.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.2 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 卡莱特 | 2.62 | -29.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 国电电力 | 2.12 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 3.3 | -4.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 元祖股份 | 3.6 | 1.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神州数码 | 2.46 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山金国际 | 5.06 | 20.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 2.47 | 36.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 2.65 | 38.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 3.01 | 65.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百诚医药 | 3.31 | 14.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中科曙光 | 2.49 | 20.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海鸥股份 | 5.2 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中航光电 | 1.99 | -7.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 迈为股份 | 2.79 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华利集团 | 2.56 | 4.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 2.9 | 2.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华懋科技 | 4.84 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。