广发睿享稳健增利混合A
(007251)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
广发睿享稳健增利混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发睿享稳健增利混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.54%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.91%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.91%）。四季度新进Top10：中天科技、圣邦股份、欣锐科技、江苏神通、瀚川智能。2021 年调仓：新进 25 笔（9 盈 / 16 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.5400% |
| 平均换手 | 90.8300% |
| 持股集中度 | 0.0020 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 通信 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 1.79% 调整至 4.25%，通信 由 2.14% 至 4.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华润微、南微医学、士兰微、富满微，退出 三一重工、东方航空、中远海控、兴业银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.55% 升至 8.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 四川美丰、大金重工、天合光能、天赐材料，退出 华润微、南微医学、士兰微、富满微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、圣邦股份、欣锐科技、江苏神通，退出 四川美丰、大金重工、天赐材料、广州发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 机械设备(+2.46pp)、通信(+2.03pp)、电力设备(+1.78pp)；净降配 银行(-1.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.91% | +0.91 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.37% | 1.52% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 1.79% | 0.0% | 0.0% | 4.25% | +2.46 |
| 通信 | 2.14% | 3.13% | 3.19% | 4.17% | +2.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.55% | 8.36% | 1.78% | +1.78 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.16% | +1.16 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
| 电子 | 0.0% | 2.85% | 0.0% | 0.94% | +0.94 |
| 非银金融 | 0.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.73 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.81% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.72 |
| 交通运输 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.02% | 0.0% | 2.75% | 0.0% | -1.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.91% | +0.91 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.37% | 1.52% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.37% | 1.52% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华润微、南微医学、士兰微、富满微、恩捷股份、福斯特、阳光电源、隆基绿能、鱼跃医疗；退出：三一重工、东方航空、中远海控、兴业银行、南京银行、国投电力、巨星科技、恒立液压、江苏租赁
2021-09-30 新进：四川美丰、大金重工、天合光能、天赐材料、广州发展、正泰电器、江苏新能、璞泰来；退出：华润微、南微医学、士兰微、富满微、恩捷股份、福斯特、隆基绿能、鱼跃医疗
2021-12-31 新进：中天科技、圣邦股份、欣锐科技、江苏神通、瀚川智能、禾望电气、精测电子、航发科技；退出：四川美丰、大金重工、天赐材料、广州发展、正泰电器、江苏新能、璞泰来、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 1.93 | -15.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 0.69 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.37 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富满微 | 1.38 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 士兰微 | 0.75 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.65 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福斯特 | 0.84 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南微医学 | 0.66 | -17.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润微 | 0.72 | -24.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 巨星科技 | 0.6 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 0.61 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方航空 | 0.56 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国投电力 | 1.02 | -3.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 江苏租赁 | 0.73 | -9.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.89 | 3.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒立液压 | 0.58 | -3.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.83 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中远海控 | 0.66 | 125.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 四川美丰 | 1.81 | -4.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大金重工 | 1.38 | 61.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 1.11 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广州发展 | 1.51 | -6.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 正泰电器 | 1.75 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 璞泰来 | 1.1 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江苏新能 | 1.24 | 3.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天合光能 | 1.5 | 47.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 1.93 | -15.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 0.69 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 1.38 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 士兰微 | 0.75 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.65 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福斯特 | 0.84 | 20.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南微医学 | 0.66 | -17.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润微 | 0.72 | -24.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江苏神通 | 0.94 | -23.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 精测电子 | 2.08 | -40.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圣邦股份 | 0.94 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 欣锐科技 | 1.16 | -38.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发科技 | 1.02 | -23.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 0.91 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 禾望电气 | 0.89 | -12.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 瀚川智能 | 1.23 | -29.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 四川美丰 | 1.81 | -4.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大金重工 | 1.38 | 61.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 1.11 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.52 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广州发展 | 1.51 | -6.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 1.75 | -4.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 璞泰来 | 1.1 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江苏新能 | 1.24 | 3.94 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/16；退出 规避/错失 18/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。