广发睿享稳健增利混合A
(007251)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
广发睿享稳健增利混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发睿享稳健增利混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.56%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.87%)、消费/家电/面板(0.83%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、平安银行、美的集团。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.5600% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.82% |
| 年化波动率 | 4.09% |
| 最大回撤 | -5.22% |
| 夏普比率 | 0.09 |
| 索提诺比率 | 0.08 |
| 同类排名 | 前 59%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 26.0 | 偏弱 |
| 波动 | 7.5 | 较小 |
| 风险 | 89.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、机械设备。
Q2 末换仓：新进 中国平安、兆易创新、宁德时代、巨化股份，退出 中控技术、北方华创、徐工机械、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 吉祥航空、徐工机械、恒瑞医药、顺丰控股，退出 兆易创新、平安银行、汇川技术、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、平安银行、美的集团，退出 中国平安、巨化股份、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 交通运输(+3.08pp)、银行(+1.83pp)；净降配 机械设备(-1.57pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 兆易创新、北方华创、澜起科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中控技术、兆易创新、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.79% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.46% | 1.9% | 1.28% | 0.87% | +0.41 |
| 消费/家电/面板 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.18 |
| 半导体设备/材料 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 资源/有色 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 1.59% | 3.11% | 1.78% | 3.42% | +1.83 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | 3.08% | +3.08 |
| 食品饮料 | 0.85% | 1.59% | 1.49% | 1.58% | +0.73 |
| 汽车 | 0.58% | 0.84% | 1.15% | 1.22% | +0.64 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.02% | 1.28% | 0.87% | +0.87 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 家用电器 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.75% | +0.75 |
| 电子 | 0.47% | 1.61% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 机械设备 | 1.57% | 0.88% | 0.77% | 0.0% | -1.57 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.05% | 1.43% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.76% | 1.31% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.47% | 1.61% | 0.0% | 0.0% | -0.47 | 辅助配置 | 兆易创新、北方华创、澜起科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.04% | 3.51% | 2.05% | 0.87% | -1.17 | 辅助配置 | 中控技术、兆易创新、北方华创、宁德时代、徐工机械、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 1.02% | 1.28% | 0.87% | +0.87 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国平安、兆易创新、宁德时代、巨化股份、澜起科技；退出：中控技术、北方华创、徐工机械、紫金矿业、美的集团
2025-09-30 新进：吉祥航空、徐工机械、恒瑞医药、顺丰控股；退出：兆易创新、平安银行、汇川技术、澜起科技
2025-12-31 新进：中国海油、平安银行、美的集团；退出：中国平安、巨化股份、徐工机械
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.02 | 59.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 0.76 | 39.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.05 | -0.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.89 | 68.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.72 | 88.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.65 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 0.46 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 北方华创 | 0.47 | 6.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.51 | 7.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中控技术 | 0.65 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.77 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.28 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.95 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 吉祥航空 | 1.14 | 9.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.21 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.88 | 29.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.89 | 68.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 0.72 | 88.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.94 | -2.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.83 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.85 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 0.77 | 0.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 巨化股份 | 1.31 | -3.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.43 | 24.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 5/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。