国联安新科技混合
(007305)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联安新科技混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安新科技混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.09%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.77%)、新能源/电力设备(3.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.77%）。四季度新进Top10：北京君正、同花顺、歌尔股份、立讯精密、视源股份。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.0900% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0112 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 28.69%。
Q2 末换仓：新进 东方财富、兆易创新、恩捷股份、豪威集团，退出 恒力石化、恒瑞医药、新和成、海尔智家。Q3 再平衡：新进 北方华创、大华股份、大金重工、科大讯飞，退出 美的集团、豪威集团、迈瑞医疗、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.38% 升至 28.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京君正、同花顺、歌尔股份、立讯精密，退出 万华化学、东方财富、大华股份、大金重工，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、基础化工、轻工制造 等方向；净加仓 计算机(+2.95pp)、电子(+28.69pp)；净降配 家用电器(-5.21pp)、基础化工(-5.73pp)、轻工制造(-2.69pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.64%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.77pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.77pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.67pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | 3.77% | +3.77 |
| 新能源/电力设备 | 2.1% | 4.45% | 4.18% | 3.0% | +0.90 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 2.51% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 5.21% | 2.43% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 5.88% | 12.38% | 28.69% | +28.69 |
| 电力设备 | 4.53% | 12.16% | 12.26% | 3.0% | -1.53 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 5.98% | 2.95% | +2.95 |
| 家用电器 | 5.21% | 2.43% | 0.0% | 0.0% | -5.21 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.04% | 3.65% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 5.73% | 3.85% | 3.04% | 0.0% | -5.73 |
| 轻工制造 | 2.69% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -2.69 |
| 医药生物 | 4.12% | 2.32% | 0.0% | 0.0% | -4.12 |
| 石油石化 | 2.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 6.15% | 3.77% | +3.77 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.1% | 4.45% | 7.82% | 6.77% | +4.67 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.1% | 4.45% | 4.18% | 3.0% | +0.90 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、兆易创新、恩捷股份、豪威集团、迈瑞医疗、隆基绿能；退出：恒力石化、恒瑞医药、新和成、海尔智家、长春高新、隆基股份
2021-09-30 新进：北方华创、大华股份、大金重工、科大讯飞、韦尔股份；退出：美的集团、豪威集团、迈瑞医疗、隆基绿能、顾家家居
2021-12-31 新进：北京君正、同花顺、歌尔股份、立讯精密、视源股份、豪威集团、闻泰科技；退出：万华化学、东方财富、大华股份、大金重工、恩捷股份、科大讯飞、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.2 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.04 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.32 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 2.28 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.6 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.04 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新和成 | 2.08 | -24.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.08 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒力石化 | 2.08 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 2.47 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 2.51 | -0.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.47 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.64 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大金重工 | 3.68 | 61.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.43 | -2.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.32 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.51 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 2.35 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.53 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.6 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 视源股份 | 2.76 | -21.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同花顺 | 2.95 | -33.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北京君正 | 2.57 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 闻泰科技 | 3.17 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 2.51 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.47 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大金重工 | 3.68 | 61.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 4.4 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.65 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万华化学 | 3.04 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。