国联安新科技混合

国联安新科技混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安新科技混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.38%，四季平均换手约69.83%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.65%)、新能源/电力设备(2.98%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比4.25%→Q4 4.65%）。四季度新进Top10：中微公司、宁德时代、新大陆、蓝思科技、金山办公。2024 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.62% 调整至 19.26%，电力设备 由 0% 至 6.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 13.62% 升至 23.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、亨通光电、兆易创新、工业富联，退出 传音控股、大华股份、新莱应材、比亚迪。Q3 再平衡：新进 传音控股、安集科技、沪电股份、韦尔股份，退出 中兴通讯、亨通光电、工业富联、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、宁德时代、新大陆、蓝思科技，退出 传音控股、兆易创新、安集科技、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 电子(+5.64pp)、电力设备(+6.18pp)；净降配 计算机(-1.72pp)、机械设备(-3.08pp)、汽车(-6.33pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.98%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4.5% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.63% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.98%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中兴通讯、亨通光电、兆易创新、工业富联、立讯精密、豪威集团、顺络电子；退出：传音控股、大华股份、新莱应材、比亚迪、沪电股份、金山办公、长安汽车

2024-09-30 新进：传音控股、安集科技、沪电股份、韦尔股份；退出：中兴通讯、亨通光电、工业富联、豪威集团、顺络电子

2024-12-31 新进：中微公司、宁德时代、新大陆、蓝思科技、金山办公、麦格米特；退出：传音控股、兆易创新、安集科技、拓荆科技、韦尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。