国联安新科技混合

国联安新科技混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安新科技混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.72%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.2%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.2%）。四季度新进Top10：中芯国际、传音控股、北方华创、海晨股份。2023 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 交通运输 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.56% 调整至 14.92%，交通运输 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、同花顺、太极股份、沪电股份，退出 三六零、中国长城、京东方A、海康威视。Q3 再平衡：新进 三环集团、大华股份、新莱应材、盛美上海，退出 中国联通、中微公司、同花顺、太极股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、传音控股、北方华创、海晨股份，退出 三环集团、大华股份、新莱应材、紫光国微，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 家用电器(+3.26pp)、交通运输(+4.45pp)、电力设备(+2.55pp)；净降配 计算机(-10.81pp)、通信(-8.16pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.71%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.2pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、同花顺、太极股份、沪电股份；退出：三六零、中国长城、京东方A、海康威视

2023-09-30 新进：三环集团、大华股份、新莱应材、盛美上海、紫光国微、迈为股份；退出：中国联通、中微公司、同花顺、太极股份、拓荆科技、润泽科技

2023-12-31 新进：中芯国际、传音控股、北方华创、海晨股份；退出：三环集团、大华股份、新莱应材、紫光国微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。