创金合信港股通量化股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信港股通量化股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.47%，四季平均换手约41.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、保诚、百济神州。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.4700% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 8.22% |
| 年化波动率 | 20.77% |
| 最大回撤 | -22.33% |
| 夏普比率 | 0.27 |
| 索提诺比率 | 0.34 |
| 同类排名 | 前 53%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 47.9 | 中等 |
| 波动 | 50.2 | 中等 |
| 风险 | 50.5 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 传媒 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.57% 调整至 11.05%，传媒 由 8.84% 至 8.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 6.57% 升至 11.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、友邦保险，退出 中国移动、美团-W。Q3 再平衡：新进 中国海洋石油、中芯国际、美团-W，退出 中国人寿、中国太保、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、保诚、百济神州，退出 中芯国际、建设银行、美团-W，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、通信 等方向；净加仓 石油石化(+2.66pp)、非银金融(+4.48pp)、医药生物(+1.96pp)；净降配 社会服务(-3.8pp)、通信(-1.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.55pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、中芯国际、小米集团-W 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.62%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、小米集团-W 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.18% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 6.57% | 11.02% | 7.09% | 11.05% | +4.48 |
| 传媒 | 8.84% | 8.8% | 8.89% | 8.88% | +0.04 |
| 商贸零售 | 8.86% | 8.8% | 9.17% | 8.73% | -0.13 |
| 银行 | 7.24% | 8.59% | 11.45% | 8.56% | +1.32 |
| 电子 | 2.61% | 3.88% | 6.62% | 2.73% | +0.12 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.01% | 2.66% | +2.66 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.96% | +1.96 |
| 社会服务 | 3.8% | 0.0% | 3.4% | 0.0% | -3.80 |
| 通信 | 1.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.28% | 3.88% | 6.62% | 2.73% | -1.55 | 辅助配置 | 中国移动、中芯国际、小米集团-W |
| 人形机器人/高端制造 | 2.61% | 3.88% | 6.62% | 2.73% | +0.12 | 辅助配置 | 中芯国际、小米集团-W |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中国太保、友邦保险；退出：中国移动、美团-W
2025-09-30 新进：中国海洋石油、中芯国际、美团-W；退出：中国人寿、中国太保、中国平安
2025-12-31 新进：中国人寿、保诚、百济神州；退出：中芯国际、建设银行、美团-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 2.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国移动 | 1.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 美团-W | 3.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国海洋石油 | 2.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美团-W | 3.4 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 1.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 保诚 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 1.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百济神州 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中芯国际 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美团-W | 3.4 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。