兴全多维价值混合C
(007450)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
兴全多维价值混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全多维价值混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.17%，四季平均换手约73.9%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.31%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.31%）。四季度新进Top10：三安光电、三环集团、湘电股份、荣盛石化、贵州茅台。2021 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.1700% |
| 平均换手 | 73.9000% |
| 持股集中度 | 0.0180 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.35% 调整至 13.7%，医药生物 由 0% 至 4.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 11.35% 升至 21.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、中颖电子、北方华创、平安银行，退出 万科A、保利地产、天融信、欣旺达。Q3 再平衡：新进 三峡水利、华海药业、普洛药业、景嘉微，退出 东方财富、中颖电子、北方华创、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、三环集团、湘电股份、荣盛石化，退出 普洛药业、景嘉微、欣旺达、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、房地产、计算机 等方向；净加仓 食品饮料(+2.66pp)、公用事业(+2.5pp)、石油石化(+2.83pp)；净降配 家用电器(-5.51pp)、房地产(-13.25pp)、计算机(-4.31pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.43%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.31pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.43% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 消费/家电/面板 | 5.51% | 5.62% | 2.57% | 0.0% | -5.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 11.35% | 21.43% | 10.55% | 13.7% | +2.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.57% | 4.56% | +4.56 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.75% | 2.9% | +2.90 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.83% | +2.83 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.66% | +2.66 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 2.5% | +2.50 |
| 电力设备 | 3.65% | 0.0% | 3.12% | 2.42% | -1.23 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.68% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.51% | 5.62% | 2.57% | 0.0% | -5.51 |
| 房地产 | 13.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -13.25 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.31 |
| 传媒 | 3.41% | 4.53% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
| 银行 | 0.0% | 5.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 3.5% | 3.53% | 3.53% | 0.0% | -3.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.43% | 0% | 3.31% | +3.31 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.43% | 0% | 3.31% | +3.31 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、中颖电子、北方华创、平安银行、新安股份；退出：万科A、保利地产、天融信、欣旺达
2021-09-30 新进：三峡水利、华海药业、普洛药业、景嘉微、欣旺达、联创电子、闻泰科技；退出：东方财富、中颖电子、北方华创、平安银行、新安股份、芒果超媒、顺络电子
2021-12-31 新进：三安光电、三环集团、湘电股份、荣盛石化、贵州茅台、钢研高纳；退出：普洛药业、景嘉微、欣旺达、海尔智家、联创电子、锦江酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 5.18 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.43 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.31 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中颖电子 | 3.37 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 新安股份 | 2.68 | 77.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 6.89 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天融信 | 4.31 | -0.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欣旺达 | 3.65 | 67.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 6.36 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 2.77 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联创电子 | 2.68 | 46.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 3.12 | 12.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 景嘉微 | 3.75 | 22.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡水利 | 2.78 | 4.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华海药业 | 4.8 | 22.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 闻泰科技 | 3.99 | 38.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 5.18 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺络电子 | 9.4 | -12.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 3.43 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.31 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 3.37 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 4.53 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 新安股份 | 2.68 | 77.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 2.83 | -21.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 钢研高纳 | 2.9 | -38.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三环集团 | 3.31 | -37.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 湘电股份 | 2.42 | -35.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.66 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三安光电 | 2.61 | -36.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 2.77 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 联创电子 | 2.68 | 46.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.12 | 12.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 景嘉微 | 3.75 | 22.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 2.57 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 3.53 | 28.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。