博道伍佰智航股票C

博道伍佰智航股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博道伍佰智航股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.48%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中钨高新、共创草坪、内蒙一机、厦门钨业、大族激光。2025 年调仓：新进 27 笔（12 盈 / 15 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、非银金融。

Q2 末换仓：新进 东吴证券、九州通、指南针、泰瑞机器，退出 东阿阿胶、云天化、京东方A、华西证券。Q3 再平衡：新进 光线传媒、广深铁路、广联达、海康威视，退出 东吴证券、九州通、指南针、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中钨高新、共创草坪、内蒙一机、厦门钨业，退出 光线传媒、广深铁路、广联达、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电子 等方向；净加仓 国防军工(+1.74pp)、有色金属(+2.46pp)；净降配 非银金融(-1.85pp)、电子(-1.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.24pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 京东方A、广联达、指南针、海康威视 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.91% 附近；主要经由 京东方A、内蒙一机、大族激光、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中钨高新、厦门钨业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.86% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.62%；主要经由 宁德时代、欣旺达、珠海冠宇、麦格米特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东吴证券、九州通、指南针、泰瑞机器、物产中大、萤石网络、长川科技、鸿远电子；退出：东阿阿胶、云天化、京东方A、华西证券、宁德时代、海康威视、深信服、长江证券

2025-09-30 新进：光线传媒、广深铁路、广联达、海康威视、深信服、炬芯科技、瑞芯微、科沃斯、芯原股份；退出：东吴证券、九州通、指南针、欣旺达、泰瑞机器、物产中大、萤石网络、长川科技、鸿远电子

2025-12-31 新进：中钨高新、共创草坪、内蒙一机、厦门钨业、大族激光、恺英网络、珠海冠宇、金诚信、高德红外、麦格米特；退出：光线传媒、广深铁路、广联达、海康威视、深信服、炬芯科技、瑞芯微、科沃斯、胜宏科技、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/15；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。