平安估值精选混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
平安估值精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.66%，四季平均换手约54.4%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国人寿、牧原股份。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.6600% |
| 平均换手 | 54.4000% |
| 持股集中度 | 0.0104 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -12.18% |
| 年化波动率 | 17.33% |
| 最大回撤 | -28.34% |
| 夏普比率 | -0.86 |
| 索提诺比率 | -1.31 |
| 同类排名 | 前 96%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 4.5 | 偏弱 |
| 波动 | 31.9 | 较小 |
| 风险 | 22.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 12.2% 调整至 15.09%。
Q2 末换仓：新进 京东方A、光明肉业、北大荒，退出 华发股份、金隅冀东。Q3 房地产行业持仓占比从 10.18% 升至 14.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、中国国航、我爱我家，退出 京东方A、光明肉业、北大荒、益生股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、牧原股份，退出 东方雨虹、中国交建、中国国航、我爱我家，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、建筑材料 等方向；净加仓 房地产(+2.89pp)、非银金融(+2.91pp)、商贸零售(+3.54pp)；净降配 农林牧渔(-1.91pp)、建筑装饰(-3.05pp)、建筑材料(-5.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 12.2% | 10.18% | 14.71% | 15.09% | +2.89 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | 3.54% | +3.54 |
| 农林牧渔 | 5.08% | 7.35% | 0.0% | 3.17% | -1.91 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 电子 | 0.0% | 2.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.05% | 3.93% | 4.49% | 0.0% | -3.05 |
| 建筑材料 | 5.44% | 4.32% | 6.4% | 0.0% | -5.44 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：京东方A、光明肉业、北大荒；退出：华发股份、金隅冀东
2026-03-31 新进：中国中免、中国国航、我爱我家；退出：京东方A、光明肉业、北大荒、益生股份、隆平高科
2026-06-30 新进：中国人寿、牧原股份；退出：东方雨虹、中国交建、中国国航、我爱我家
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京东方A | 2.34 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 光明肉业 | 2.04 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北大荒 | 2.38 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金隅冀东 | 2.19 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华发股份 | 2.3 | -25.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 我爱我家 | 2.86 | -28.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国国航 | 1.99 | -10.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国中免 | 2.42 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 京东方A | 2.34 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 隆平高科 | 2.64 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 益生股份 | 2.33 | 7.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 光明肉业 | 2.04 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 北大荒 | 2.38 | 11.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 3.17 | 12.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.91 | 13.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 我爱我家 | 2.86 | -28.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 6.4 | -22.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国国航 | 1.99 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国交建 | 4.49 | -24.97 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。