九泰天奕量化价值混合A

九泰天奕量化价值混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天奕量化价值混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.26%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东吴证券、利亚德、华安证券、国元证券、海信视像。2023 年调仓：新进 29 笔（9 盈 / 20 亏）；退出 29 笔（规避 21 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0.78% 调整至 4.76%。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0.53% 升至 11.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信银行、中国中车、中油资本、今世缘，退出 中国平安、五粮液、固德威、宁德时代。Q3 再平衡：新进 东鹏饮料、中际旭创、北京银行、华利集团，退出 中信银行、中国中车、中油资本、今世缘，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东吴证券、利亚德、华安证券、国元证券，退出 东鹏饮料、中际旭创、北京银行、华利集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+3.98pp)；净降配 电力设备(-2.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中信银行、中国中车、中油资本、今世缘、华能国际、古井贡酒、国投电力、正泰电器、潍柴动力、贵州茅台；退出：中国平安、五粮液、固德威、宁德时代、山东黄金、平安银行、招商银行、江苏银行、派能科技、顺丰控股

2023-09-30 新进：东鹏饮料、中际旭创、北京银行、华利集团、工业富联、拓普集团、泸州老窖、百润股份、锦江酒店；退出：中信银行、中国中车、中油资本、今世缘、华能国际、古井贡酒、国投电力、正泰电器、贵州茅台

2023-12-31 新进：东吴证券、利亚德、华安证券、国元证券、海信视像、渝农商行、苏州银行、财通证券、长江证券、长沙银行；退出：东鹏饮料、中际旭创、北京银行、华利集团、工业富联、拓普集团、泸州老窖、潍柴动力、百润股份、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/20；退出 规避/错失 21/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。