嘉实鑫和一年持有期混合A
(008664)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
嘉实鑫和一年持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实鑫和一年持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.62%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.19%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份、南方航空、双汇发展、春秋航空。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.6200% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、交通运输。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、喜临门、宁波银行、巨星科技，退出 中航光电、亿联网络、大秦铁路、宁沪高速。Q3 再平衡：新进 中航光电、保利发展、宁德时代、成都银行，退出 三峡能源、喜临门、工商银行、巨星科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份、南方航空、双汇发展、春秋航空，退出 中航光电、建设银行、新城控股、杭州银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.19% | +0.19 |
| 军工/高端制造 | 0.18% | 0.0% | 0.27% | 0.0% | -0.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.54% | 1.72% | 1.85% | 0.76% | +0.22 |
| 房地产 | 0.29% | 0.0% | 0.97% | 0.52% | +0.23 |
| 食品饮料 | 0.17% | 0.0% | 0.0% | 0.42% | +0.25 |
| 交通运输 | 0.35% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.01 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | 0.19% | +0.19 |
| 农林牧渔 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 国防军工 | 0.18% | 0.0% | 0.27% | 0.0% | -0.18 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.18% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.21% | 0.19% | +0.19 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.21% | 0.19% | +0.19 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、喜临门、宁波银行、巨星科技、平安银行、招商银行、星宇股份、长城汽车；退出：中航光电、亿联网络、大秦铁路、宁沪高速、新城控股、海大集团、贵州茅台、长江电力
2021-09-30 新进：中航光电、保利发展、宁德时代、成都银行、新城控股、杭州银行、金地集团；退出：三峡能源、喜临门、工商银行、巨星科技、平安银行、星宇股份、长城汽车
2021-12-31 新进：伊利股份、南方航空、双汇发展、春秋航空；退出：中航光电、建设银行、新城控股、杭州银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.23 | -20.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.26 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 巨星科技 | 0.29 | -19.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.49 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.23 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 0.2 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.21 | -19.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 喜临门 | 0.21 | -26.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 0.18 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海大集团 | 0.19 | 4.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿联网络 | 0.19 | 22.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.18 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.17 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.18 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.17 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新城控股 | 0.29 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.27 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.21 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.28 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金地集团 | 0.28 | 15.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.37 | -14.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新城控股 | 0.41 | -21.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 成都银行 | 0.3 | 1.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.23 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 0.29 | -19.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三峡能源 | 0.23 | 15.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.45 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 0.2 | 20.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 0.21 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 喜临门 | 0.21 | -26.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 0.22 | -7.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.18 | -9.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.2 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 0.18 | -22.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.27 | 22.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.37 | -14.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新城控股 | 0.41 | -21.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.37 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 12/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。