嘉实鑫和一年持有期混合A

嘉实鑫和一年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实鑫和一年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.1%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.33%)、消费/家电/面板(0.81%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.33%）。四季度新进Top10：中国神华、农业银行、国投电力、寒武纪、成都银行。2024 年调仓：新进 27 笔（14 盈 / 13 亏）；退出 27 笔（规避 16 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、医药生物。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华、中国移动、农业银行，退出 中集集团、光线传媒、力诺特玻、太阳纸业。Q3 再平衡：新进 中国国航、中国平安、中国银河、天岳先进，退出 中国海油、中国神华、中国移动、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、农业银行、国投电力、寒武纪，退出 中国国航、中国平安、中国银河、天岳先进，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 家用电器(+1.65pp)、银行(+2.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大；主要经由 银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、中国神华、中国移动、农业银行、成都银行、春秋航空、沪电股份、紫金矿业、长江电力；退出：中集集团、光线传媒、力诺特玻、太阳纸业、思源电气、武进不锈、洛阳钼业、银泰黄金、长川科技

2024-09-30 新进：中国国航、中国平安、中国银河、天岳先进、工商银行、建发股份、西部超导、金地集团、金山办公；退出：中国海油、中国神华、中国移动、农业银行、山西焦煤、成都银行、春秋航空、沪电股份、长江电力

2024-12-31 新进：中国神华、农业银行、国投电力、寒武纪、成都银行、新易盛、格力电器、沪电股份、美的集团；退出：中国国航、中国平安、中国银河、天岳先进、建发股份、紫金矿业、西部超导、金地集团、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/13；退出 规避/错失 16/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。