嘉实鑫和一年持有期混合A

嘉实鑫和一年持有期混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实鑫和一年持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.0%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.6%)、AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中微公司、中芯国际、山西焦煤、山金国际、恩华药业。2023 年调仓：新进 30 笔（6 盈 / 24 亏）；退出 30 笔（规避 26 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电子。

Q2 末换仓：新进 三花智控、中国国航、中国石油、中国铁建，退出 东山精密、中国电信、中科创达、华大九天。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中兴通讯、中航沈飞、华泰证券，退出 三花智控、中国国航、中国石油、中国铁建，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、山西焦煤、山金国际，退出 东阿阿胶、中兴通讯、中航沈飞、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信 等方向；净加仓 医药生物(+1.9pp)；净降配 计算机(-5.22pp)、通信(-1.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 中芯国际、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、中国国航、中国石油、中国铁建、中际旭创、德赛西威、泽璟制药、艾迪药业、金山办公、长川科技；退出：东山精密、中国电信、中科创达、华大九天、恩捷股份、江丰电子、泸州老窖、生益科技、科大讯飞、致远互联

2023-09-30 新进：东阿阿胶、中兴通讯、中航沈飞、华泰证券、华鲁恒升、图南股份、天健集团、志邦家居、柳药集团、泸州老窖；退出：三花智控、中国国航、中国石油、中国铁建、中际旭创、德赛西威、泽璟制药、艾迪药业、金山办公、长川科技

2023-12-31 新进：中微公司、中芯国际、山西焦煤、山金国际、恩华药业、新五丰、昆药集团、智飞生物、贵州茅台、长川科技；退出：东阿阿胶、中兴通讯、中航沈飞、华泰证券、华鲁恒升、图南股份、天健集团、志邦家居、柳药集团、泸州老窖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/24；退出 规避/错失 26/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。