万家民丰回报一年持有混合
(008979)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
万家民丰回报一年持有混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
万家民丰回报一年持有混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.08%，四季平均换手约61.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.2%)。四季度新进Top10：中信证券、广发证券、招商证券、淮北矿业。2022 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.0800% |
| 平均换手 | 61.7000% |
| 持股集中度 | 0.0033 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 非银金融 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0.57% 调整至 8.99%，非银金融 由 1.2% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 煤炭行业持仓占比从 0.57% 升至 9.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中煤能源、中闽能源、宝钛股份、振华科技，退出 万科A、中信证券、兆易创新、兴业银行。Q3 再平衡：新进 三峡能源、上海电力，退出 宝钛股份、振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、广发证券、招商证券、淮北矿业，退出 三峡能源、中闽能源、石头科技、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 非银金融(+3.83pp)、公用事业(+3.18pp)、煤炭(+8.42pp)；净降配 银行(-4.95pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.23% | 2.34% | 1.2% | +1.20 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 0.57% | 9.85% | 11.98% | 8.99% | +8.42 |
| 非银金融 | 1.2% | 0.0% | 0.0% | 5.03% | +3.83 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.51% | 6.98% | 3.18% | +3.18 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.2% | 1.29% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.95 |
| 电子 | 0.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
| 房地产 | 0.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.49 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.27% | 2.34% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.23% | 2.34% | 1.2% | +1.20 | 辅助配置 | 淮北矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中煤能源、中闽能源、宝钛股份、振华科技、晋控煤业、石头科技、福能股份、紫金矿业、陕西煤业；退出：万科A、中信证券、兆易创新、兴业银行、宁波银行、工商银行、平安银行、建设银行、招商银行
2022-09-30 新进：三峡能源、上海电力；退出：宝钛股份、振华科技
2022-12-31 新进：中信证券、广发证券、招商证券、淮北矿业；退出：三峡能源、中闽能源、石头科技、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 振华科技 | 1.13 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中闽能源 | 1.25 | -32.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宝钛股份 | 1.04 | -27.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 福能股份 | 1.26 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 晋控煤业 | 3.64 | -1.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 2.31 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中煤能源 | 2.1 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.23 | -15.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 石头科技 | 1.2 | -58.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 平安银行 | 0.78 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万科A | 0.49 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.7 | -4.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信证券 | 1.2 | 3.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.77 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.44 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.9 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建设银行 | 1.36 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.37 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海电力 | 1.6 | 11.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.94 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 振华科技 | 1.13 | -14.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宝钛股份 | 1.04 | -27.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 广发证券 | 1.9 | 1.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.44 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 淮北矿业 | 1.2 | 5.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商证券 | 1.69 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中闽能源 | 1.31 | -6.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 1.94 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 2.34 | 27.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 石头科技 | 1.29 | -4.04 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。