九泰久信量化股票
(009043)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
九泰久信量化股票 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久信量化股票 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.87%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.65%)。四季度新进Top10：中航重机、兆易创新、厦门象屿、密尔克卫、景津装备。2021 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.8700% |
| 平均换手 | 87.1300% |
| 持股集中度 | 0.0042 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.29% 调整至 10%，机械设备 由 0% 至 7.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、卫星化学、合盛硅业、富满微，退出 中科创达、天赐材料、安井食品、星宇股份。Q3 再平衡：新进 兴发集团、华菱钢铁、卫星石化、吉比特，退出 卫星化学、合盛硅业、富满微、格林美，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航重机、兆易创新、厦门象屿、密尔克卫，退出 云铝股份、兴发集团、华菱钢铁、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+8.71pp)、国防军工(+7.11pp)、交通运输(+7.06pp)；净降配 电力设备(-2.45pp)、食品饮料(-3.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.65%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.65% | +3.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 10.0% | +8.71 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.44% | +7.44 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.11% | +7.11 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.06% | +7.06 |
| 电子 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 3.24% | +3.24 |
| 计算机 | 1.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.30 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.05% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.01% | 1.13% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.33% | 3.17% | 3.4% | 0.0% | -1.33 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.14% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 1.32% | 1.56% | 1.21% | 0.0% | -1.32 |
| 电力设备 | 2.45% | 1.25% | 2.03% | 0.0% | -2.45 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.58% | 2.79% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
| 汽车 | 1.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：云铝股份、卫星化学、合盛硅业、富满微、旗滨集团、格林美、水井坊、酒鬼酒、鲁西化工；退出：中科创达、天赐材料、安井食品、星宇股份、百润股份、福斯特、重庆啤酒、金发科技、金域医学
2021-09-30 新进：兴发集团、华菱钢铁、卫星石化、吉比特、桐昆股份、特变电工；退出：卫星化学、合盛硅业、富满微、格林美、水井坊、酒鬼酒
2021-12-31 新进：中航重机、兆易创新、厦门象屿、密尔克卫、景津装备、楚天科技、片仔癀、绿的谐波、西部超导、迪安诊断；退出：云铝股份、兴发集团、华菱钢铁、卫星石化、吉比特、旗滨集团、桐昆股份、特变电工、科沃斯、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 1.66 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 1.01 | 24.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鲁西化工 | 0.99 | 0.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 格林美 | 1.25 | 19.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 1.17 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富满微 | 1.04 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 水井坊 | 1.13 | 0.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 1.14 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 合盛硅业 | 1.01 | 133.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 1.24 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 1.23 | 30.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中科创达 | 1.3 | 28.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 1.21 | 77.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金发科技 | 1.33 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 1.12 | 19.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安井食品 | 1.13 | 21.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.22 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金域医学 | 1.29 | 25.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 1.05 | -22.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 特变电工 | 2.03 | -12.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 1.22 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 1.23 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 吉比特 | 1.06 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 1.66 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格林美 | 1.25 | 19.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 1.04 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 水井坊 | 1.13 | 0.63 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 合盛硅业 | 1.01 | 133.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迪安诊断 | 3.13 | -13.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 楚天科技 | 3.71 | -29.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 厦门象屿 | 3.38 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 3.16 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 3.65 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 景津装备 | 3.89 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 密尔克卫 | 3.68 | -8.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 3.24 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿的谐波 | 3.55 | -39.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西部超导 | 3.46 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 1.13 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 1.03 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 1.05 | -22.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 1.15 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 特变电工 | 2.03 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 1.22 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 1.23 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.15 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 吉比特 | 1.06 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科沃斯 | 1.21 | -0.63 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 12/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。