鹏华安泽混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华安泽混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.23%，四季平均换手约64.9%。最近一季新进Top10：中微半导、北摩高科、宇晶股份、泰和新材、益生股份。2026 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.2300% |
| 平均换手 | 64.9000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.22% |
| 年化波动率 | 1.98% |
| 最大回撤 | -1.72% |
| 夏普比率 | -0.65 |
| 索提诺比率 | -0.80 |
| 同类排名 | 前 74%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 19.9 | 偏弱 |
| 波动 | 1.2 | 较小 |
| 风险 | 98.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 中微半导、北摩高科、宇晶股份、泰和新材，退出 南亚新材、南微医学、国科微、横店影视，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.37% | 1.67% | +1.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.14% | +1.14 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.15% | 0.4% | +0.40 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.38% | +0.38 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | +0.37 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.09% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：中微半导、北摩高科、宇晶股份、泰和新材、益生股份、菜百股份、迪安诊断、锐科激光、风华高科；退出：南亚新材、南微医学、国科微、横店影视、瑞可达、荣昌生物、莱特光电、震裕科技、高能环境
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 国科微 | 0.08 | 91.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 震裕科技 | 0.09 | -23.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长飞光纤 | 0.15 | 76.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 横店影视 | 0.08 | -38.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 高能环境 | 0.12 | 28.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南微医学 | 0.07 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 莱特光电 | 0.08 | 77.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 荣昌生物 | 0.13 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南亚新材 | 0.13 | 192.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 瑞可达 | 0.08 | 19.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 风华高科 | 1.0 | -40.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泰和新材 | 1.14 | -36.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益生股份 | 0.37 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宇晶股份 | 0.56 | -33.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北摩高科 | 0.3 | -10.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 迪安诊断 | 0.38 | -13.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 0.39 | -39.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 菜百股份 | 0.25 | 15.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中微半导 | 0.67 | -45.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国科微 | 0.08 | 91.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 震裕科技 | 0.09 | -23.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 横店影视 | 0.08 | -38.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 高能环境 | 0.12 | 28.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南微医学 | 0.07 | -0.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 莱特光电 | 0.08 | 77.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 荣昌生物 | 0.13 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南亚新材 | 0.13 | 192.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 瑞可达 | 0.08 | 19.54 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 3/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。