浙商智多兴稳健回报一年持有混合A

浙商智多兴稳健回报一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商智多兴稳健回报一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.38%，四季平均换手约77.47%。最近一季新进Top10：上海银行、中谷物流、中远海能、唐山港、安徽建工。2026 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、公用事业。

Q2 末换仓：新进 上海银行、中国太保、中谷物流、森马服饰，退出 东阿阿胶、成都银行、格力电器、渝农商行。Q3 再平衡：新进 南京银行、厦门象屿、宇通客车、宝钢股份，退出 上海银行、中谷物流、京能电力、北京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、中谷物流、中远海能、唐山港，退出 厦门象屿、宇通客车、宝钢股份、渝农商行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 交通运输(+2.91pp)；净降配 公用事业(-1.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海银行、中国太保、中谷物流、森马服饰、江阴银行、重百集团；退出：东阿阿胶、成都银行、格力电器、渝农商行、申能股份、齐鲁银行

2026-03-31 新进：南京银行、厦门象屿、宇通客车、宝钢股份、渝农商行、美亚光电、西藏药业；退出：上海银行、中谷物流、京能电力、北京银行、森马服饰、江阴银行、重百集团

2026-06-30 新进：上海银行、中谷物流、中远海能、唐山港、安徽建工、青岛银行；退出：厦门象屿、宇通客车、宝钢股份、渝农商行、美亚光电、西藏药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。