鹏扬景合六个月持有混合
(009266)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏扬景合六个月持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景合六个月持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.8%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.43%)。四季度新进Top10：上汽集团、宁波银行、美的集团、青岛啤酒、韵达股份。2021 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.8000% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、建设银行、明泰铝业、立讯精密，退出 宁波银行、宋城演艺、旗滨集团、普洛药业。Q3 再平衡：新进 中信证券、伊利股份、国电南瑞、广汽集团，退出 中国太保、建设银行、招商银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、宁波银行、美的集团、青岛啤酒，退出 三峡能源、国电南瑞、广汽集团、老百姓，持仓进一步向龙头集中。
净降配 银行(-2.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.84% | 0.78% | 1.39% | 1.12% | +0.28 |
| 银行 | 3.62% | 5.82% | 0.6% | 0.75% | -2.87 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.64% | 0.65% | 0.37% | +0.37 |
| 非银金融 | 0.75% | 0.53% | 0.46% | 0.35% | -0.40 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.34% | +0.34 |
| 电子 | 0.0% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.15% | 1.19% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 医药生物 | 0.54% | 0.59% | 0.58% | 0.0% | -0.54 |
| 电力设备 | 0.59% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | -0.59 |
| 社会服务 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、建设银行、明泰铝业、立讯精密、老百姓；退出：宁波银行、宋城演艺、旗滨集团、普洛药业、隆基股份
2021-09-30 新进：中信证券、伊利股份、国电南瑞、广汽集团、舍得酒业、邮储银行；退出：中国太保、建设银行、招商银行、江苏银行、浦发银行、立讯精密
2021-12-31 新进：上汽集团、宁波银行、美的集团、青岛啤酒、韵达股份；退出：三峡能源、国电南瑞、广汽集团、老百姓、舍得酒业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.67 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 1.15 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 明泰铝业 | 0.64 | 76.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.93 | -10.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 老百姓 | 0.59 | -11.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 0.54 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.72 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 0.67 | -21.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 0.59 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.54 | 43.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.46 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.54 | 11.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 0.44 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.5 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广汽集团 | 0.28 | 0.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.6 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.67 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.05 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.97 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 1.87 | -18.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国太保 | 0.53 | -6.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.93 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.43 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 韵达股份 | 0.43 | -14.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.32 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 0.34 | -17.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.41 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 0.54 | 11.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 舍得酒业 | 0.44 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 1.19 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广汽集团 | 0.28 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 老百姓 | 0.58 | 5.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。