鹏扬景合六个月持有混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景合六个月持有混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.51%，四季平均换手约56.37%。四季度新进Top10：中国人寿、中国核电、中国移动、常熟银行、新兴铸管。2022 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.5100% |
| 平均换手 | 56.3700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 中信证券、保利发展、青岛啤酒，退出 农业银行、新兴铸管、韵达股份。Q3 再平衡：新进 上海机场、索菲亚，退出 中国核电、伊利股份、伟星股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国核电、中国移动、常熟银行，退出 中信证券、保利发展、工商银行、涪陵榨菜，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.56% | 1.27% | 1.17% | 0.96% | -0.60 |
| 食品饮料 | 1.52% | 2.2% | 1.43% | 0.43% | -1.09 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.58% | 0.3% | 0.34% | +0.34 |
| 公用事业 | 0.54% | 0.56% | 0.0% | 0.34% | -0.20 |
| 交通运输 | 0.46% | 0.0% | 0.27% | 0.33% | -0.13 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 钢铁 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | -0.11 |
| 纺织服饰 | 0.41% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | -0.41 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.62% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中信证券、保利发展、青岛啤酒；退出：农业银行、新兴铸管、韵达股份
2022-09-30 新进：上海机场、索菲亚；退出：中国核电、伊利股份、伟星股份
2022-12-31 新进：中国人寿、中国核电、中国移动、常熟银行、新兴铸管、瑞普生物、科前生物；退出：中信证券、保利发展、工商银行、涪陵榨菜、索菲亚、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.58 | -19.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.62 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.45 | 2.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新兴铸管 | 0.42 | -3.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 0.46 | -2.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.43 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 0.31 | 8.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 上海机场 | 0.27 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伟星股份 | 0.42 | 22.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.56 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国核电 | 0.56 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新兴铸管 | 0.31 | 10.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 瑞普生物 | 0.33 | 16.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 0.32 | 32.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 常熟银行 | 0.32 | -1.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.34 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国核电 | 0.34 | 6.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科前生物 | 0.31 | 21.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.37 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 索菲亚 | 0.31 | 8.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中信证券 | 0.3 | 14.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.33 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.43 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.51 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。