创金合信稳健增利6个月持有期A

创金合信稳健增利6个月持有期A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信稳健增利6个月持有期A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.51%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.85%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.85%）。四季度新进Top10：东方电缆、中国交建、中天科技、光力科技、华友钴业。2021 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、房地产。

Q2 末换仓：新进 万华化学、亿纬锂能、兴业银行、恩捷股份，退出 万科A、中国中免、中国建筑、五粮液。Q3 再平衡：新进 三一重工、五粮液、宁德时代、山西汾酒，退出 万华化学、亿纬锂能、兴业银行、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中国交建、中天科技、光力科技，退出 五粮液、宁德时代、宁波银行、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-1.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：万华化学、亿纬锂能、兴业银行、恩捷股份、爱尔眼科、迈瑞医疗、隆基绿能；退出：万科A、中国中免、中国建筑、五粮液、保利地产、农业银行、建设银行

2021-09-30 新进：三一重工、五粮液、宁德时代、山西汾酒、通威股份、阳光电源、隆基股份；退出：万华化学、亿纬锂能、兴业银行、平安银行、爱尔眼科、迈瑞医疗、隆基绿能

2021-12-31 新进：东方电缆、中国交建、中天科技、光力科技、华友钴业、吉林化纤、安利股份、移远通信、隆基绿能；退出：五粮液、宁德时代、宁波银行、山西汾酒、恩捷股份、招商银行、通威股份、阳光电源、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。