创金合信稳健增利6个月持有期A

创金合信稳健增利6个月持有期A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信稳健增利6个月持有期A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.8%，四季平均换手约57.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.91%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、中材科技、久立特材、新华保险。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、家用电器。

Q2 末换仓：新进 陕鼓动力，退出 海信家电。Q3 再平衡：新进 中国神华、中煤能源、太阳纸业、杭州银行，退出 中信特钢、农业银行、国投电力、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、中材科技、久立特材，退出 中国建筑、太阳纸业、建设银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、银行、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+2.21pp)、有色金属(+2.06pp)；净降配 公用事业(-2.73pp)、银行(-4.09pp)、家用电器(-3.98pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.1pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 陕鼓动力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.06%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、神火股份、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：陕鼓动力；退出：海信家电

2025-09-30 新进：中国神华、中煤能源、太阳纸业、杭州银行、长久物流；退出：中信特钢、农业银行、国投电力、长江电力、陕鼓动力

2025-12-31 新进：中国太保、中国平安、中材科技、久立特材、新华保险、洛阳钼业、神火股份、西部矿业；退出：中国建筑、太阳纸业、建设银行、招商银行、杭州银行、海尔智家、美的集团、长久物流

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。