国联价值成长6个月持有混合A
(009347)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
国联价值成长6个月持有混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国联价值成长6个月持有混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.84%，四季平均换手约78.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.3%)。四季度新进Top10：五粮液、亿纬锂能、今世缘、宁德时代、泸州老窖。2022 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.8400% |
| 平均换手 | 78.7000% |
| 持股集中度 | 0.0165 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.19% 调整至 20.35%，食品饮料 由 0% 至 11.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中曼石油、广汇能源、日月股份、比亚迪，退出 三星医疗、傲农生物、唐人神、振华科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 17.01% 升至 31.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中矿资源、南网科技、爱旭股份、石英股份，退出 中兵红箭、中曼石油、广汇能源、日月股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、亿纬锂能、今世缘、宁德时代，退出 中矿资源、锦浪科技、阳光电源、高测股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、房地产、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+17.16pp)、汽车(+3.34pp)、食品饮料(+11.82pp)；净降配 农林牧渔(-14.75pp)、房地产(-3.0pp)、有色金属(-8.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.66%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.3pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.66% | 3.3% | +3.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.19% | 17.01% | 31.86% | 20.35% | +17.16 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.82% | +11.82 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 5.43% | 3.9% | +3.90 |
| 汽车 | 0.0% | 5.69% | 3.54% | 3.34% | +3.34 |
| 农林牧渔 | 14.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -14.75 |
| 房地产 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 有色金属 | 8.02% | 2.94% | 3.92% | 0.0% | -8.02 |
| 国防军工 | 6.88% | 3.12% | 0.0% | 0.0% | -6.88 |
| 石油石化 | 0.0% | 6.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.66% | 3.3% | +3.30 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.66% | 3.3% | +3.30 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中曼石油、广汇能源、日月股份、比亚迪、江特电机、派能科技、融捷股份、高测股份、鹏辉能源；退出：三星医疗、傲农生物、唐人神、振华科技、明泰铝业、温氏股份、绿地控股、金新农
2022-09-30 新进：中矿资源、南网科技、爱旭股份、石英股份、锦浪科技、阳光电源；退出：中兵红箭、中曼石油、广汇能源、日月股份、江特电机、融捷股份
2022-12-31 新进：五粮液、亿纬锂能、今世缘、宁德时代、泸州老窖；退出：中矿资源、锦浪科技、阳光电源、高测股份、鹏辉能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江特电机 | 3.05 | -21.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 融捷股份 | 2.94 | -26.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 5.69 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 鹏辉能源 | 3.52 | 22.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 3.42 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 日月股份 | 3.48 | -17.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中曼石油 | 3.18 | 1.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派能科技 | 3.9 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 高测股份 | 3.06 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 振华科技 | 3.0 | 19.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金新农 | 3.01 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 唐人神 | 3.65 | -18.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.99 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 绿地控股 | 3.0 | -26.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三星医疗 | 3.19 | 21.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 明泰铝业 | 8.02 | -42.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 傲农生物 | 4.1 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中矿资源 | 3.92 | -27.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.66 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 3.87 | -18.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 爱旭股份 | 4.66 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 石英股份 | 5.43 | 13.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 南网科技 | 3.84 | 23.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中兵红箭 | 3.12 | -23.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江特电机 | 3.05 | -21.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 融捷股份 | 2.94 | -26.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汇能源 | 3.42 | 16.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 日月股份 | 3.48 | -17.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中曼石油 | 3.18 | 1.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.98 | 13.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.89 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.45 | -20.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.3 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 今世缘 | 3.95 | 27.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 3.92 | -27.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.66 | 1.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 鹏辉能源 | 5.48 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 3.87 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 高测股份 | 4.34 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。