国联价值成长6个月持有混合A
(009347)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
国联价值成长6个月持有混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国联价值成长6个月持有混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.42%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.5%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东方电子、华荣股份、杰克科技、珠海冠宇、顺络电子。2024 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.4200% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0187 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 3.79% 调整至 7.28%。
Q2 末换仓：新进 宁德时代、振华重工、法拉电子、软控股份，退出 中国动力、巨星科技、英维克、长高电新。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.62% 升至 8.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 景津装备、阳光电源、隆鑫通用，退出 北方华创、博迈科、航发动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电子、华荣股份、杰克科技、珠海冠宇，退出 中国重工、振华重工、杰瑞股份、软控股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、国防军工 等方向；净加仓 电子(+3.49pp)、汽车(+3.93pp)；净降配 机械设备(-6.35pp)、石油石化(-7.4pp)、国防军工(-9.78pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.62%→8.27%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.5pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.79pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.5pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.62% | 8.27% | 3.5% | +3.50 |
| 半导体设备/材料 | 3.79% | 4.13% | 0.0% | 0.0% | -3.79 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 17.97% | 17.64% | 21.56% | 11.62% | -6.35 |
| 电力设备 | 8.64% | 3.62% | 8.27% | 7.28% | -1.36 |
| 电子 | 3.79% | 8.41% | 5.62% | 7.28% | +3.49 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.48% | 3.93% | +3.93 |
| 石油石化 | 7.4% | 3.71% | 0.0% | 0.0% | -7.40 |
| 国防军工 | 9.78% | 9.78% | 3.98% | 0.0% | -9.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.79% | 4.13% | 0% | 0% | -3.79 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.79% | 7.75% | 8.27% | 3.5% | -0.29 | 辅助配置 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.62% | 8.27% | 3.5% | +3.50 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：宁德时代、振华重工、法拉电子、软控股份；退出：中国动力、巨星科技、英维克、长高电新
2024-09-30 新进：景津装备、阳光电源、隆鑫通用；退出：北方华创、博迈科、航发动力
2024-12-31 新进：东方电子、华荣股份、杰克科技、珠海冠宇、顺络电子；退出：中国重工、振华重工、杰瑞股份、软控股份、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 软控股份 | 3.77 | 10.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.62 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 振华重工 | 3.6 | 19.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 法拉电子 | 4.28 | 35.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨星科技 | 5.04 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长高电新 | 4.59 | 23.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 英维克 | 3.73 | -28.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国动力 | 4.05 | -3.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.6 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 景津装备 | 4.56 | -14.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 隆鑫通用 | 3.48 | 15.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.13 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 航发动力 | 5.09 | 12.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 博迈科 | 3.71 | -10.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东方电子 | 2.95 | -7.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 3.58 | -8.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 杰克科技 | 3.83 | 6.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华荣股份 | 2.97 | 5.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 珠海冠宇 | 3.78 | 2.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 软控股份 | 3.72 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.53 | 12.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.6 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 振华重工 | 3.95 | -4.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国重工 | 3.98 | -12.55 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。