汇丰晋信慧盈混合
(009475)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信慧盈混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信慧盈混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.93%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.71%)、军工/高端制造(1.38%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国化学、中航沈飞、五洲特纸、华锦股份、抚顺特钢。2021 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.9300% |
| 平均换手 | 74.7000% |
| 持股集中度 | 0.0073 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、食品饮料。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 4.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方盛虹、东方雨虹、中科创达、招商银行，退出 中国平安、平安银行、智飞生物、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 先导智能、北方华创、爱乐达、爱美客，退出 东方盛虹、东方雨虹、中国中免、中科创达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国化学、中航沈飞、五洲特纸、华锦股份，退出 先导智能、北方华创、爱乐达、爱美客，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+2.05pp)、轻工制造(+1.57pp)、建筑装饰(+1.62pp)；净降配 非银金融(-2.47pp)、商贸零售(-4.02pp)、食品饮料(-6.86pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.53%→5.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.93%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.53% | 5.3% | 2.92% | 2.71% | +0.18 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.38% | +1.38 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.53% | 5.3% | 4.6% | 2.71% | +0.18 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.05% | +2.05 |
| 银行 | 2.28% | 3.58% | 2.09% | 1.97% | -0.31 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.62% | +1.62 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.1% | 0.0% | 1.53% | +1.53 |
| 食品饮料 | 8.32% | 4.23% | 1.92% | 1.46% | -6.86 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | +1.39 |
| 非银金融 | 3.85% | 0.0% | 0.0% | 1.38% | -2.47 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 1.38% | +1.38 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 1.88% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 4.02% | 4.2% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
| 计算机 | 0.0% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 10.57% | 5.2% | 3.88% | 0.0% | -10.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.93% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.53% | 5.3% | 4.85% | 2.71% | +0.18 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.53% | 5.3% | 2.92% | 2.71% | +0.18 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方盛虹、东方雨虹、中科创达、招商银行、海康威视；退出：中国平安、平安银行、智飞生物、泸州老窖、长春高新
2021-09-30 新进：先导智能、北方华创、爱乐达、爱美客、药明康德、鸿远电子；退出：东方盛虹、东方雨虹、中国中免、中科创达、海康威视、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：中国化学、中航沈飞、五洲特纸、华锦股份、抚顺特钢、海通证券、精测电子；退出：先导智能、北方华创、爱乐达、爱美客、片仔癀、药明康德、鸿远电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 2.1 | 34.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方雨虹 | 2.03 | -19.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 2.19 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科创达 | 2.02 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.58 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 2.28 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.41 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.33 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.12 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.85 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 1.93 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 1.68 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱乐达 | 2.02 | 10.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱美客 | 1.88 | -9.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 2.05 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鸿远电子 | 1.93 | 18.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 2.1 | 34.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.03 | -19.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.19 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科创达 | 2.02 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.94 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 4.2 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华锦股份 | 1.53 | -14.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 精测电子 | 2.05 | -40.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 1.39 | -40.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 1.38 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海通证券 | 1.38 | -15.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国化学 | 1.62 | -19.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五洲特纸 | 1.57 | -24.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 1.93 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 先导智能 | 1.68 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱乐达 | 2.02 | 10.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱美客 | 1.88 | -9.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 1.83 | 15.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 2.05 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鸿远电子 | 1.93 | 18.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。