景顺长城科创三年定开混合

景顺长城科创三年定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城科创三年定开混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.75%，四季平均换手约63.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.66%)、半导体设备/材料(5.18%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.51%→期末 12.84%）。最近一季新进Top10：中国巨石、兴森科技、北方华创、拓荆科技、海光信息。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.49% 调整至 23.22%，通信 由 2.51% 至 11.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中科飞测、中际旭创、天山铝业，退出 ST华通。Q3 再平衡：新进 大金重工、广钢气体、紫金矿业，退出 世纪华通、中科飞测、宇瞳光学、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.32% 升至 23.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、兴森科技、北方华创、拓荆科技，退出 大金重工、天山铝业、宁德时代、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 通信(+8.83pp)、建筑材料(+2.77pp)、电子(+14.73pp)；净降配 传媒(-3.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.18%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.15pp)、半导体设备/材料(+5.18pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.51% 逐季抬升至年末 12.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.4%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中科飞测、中际旭创、天山铝业、宁德时代、宇瞳光学、睿创微纳；退出：ST华通

2026-03-31 新进：大金重工、广钢气体、紫金矿业；退出：世纪华通、中科飞测、宇瞳光学、工业富联、睿创微纳

2026-06-30 新进：中国巨石、兴森科技、北方华创、拓荆科技、海光信息；退出：大金重工、天山铝业、宁德时代、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。