永赢稳健增长一年持有混合A

永赢稳健增长一年持有混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢稳健增长一年持有混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.56%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.53%)、AI算力/光模块(0.75%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.75%）。四季度新进Top10：中国船舶、中微公司、中航光电、中航重机、新易盛。2023 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、食品饮料。

Q2 电子行业持仓占比从 0.93% 升至 3.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三七互娱、中兴通讯、中芯国际、华能国际，退出 ST龙净、东方财富、南山铝业、天娱数科。Q3 再平衡：新进 中际旭创、华工科技、天孚通信、新致软件，退出 中兴通讯、中芯国际、华能国际、天岳先进，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中微公司、中航光电、中航重机，退出 三七互娱、华工科技、新致软件、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 通信(+3.59pp)、国防军工(+2.27pp)；净降配 计算机(-1.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.75% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三七互娱、中兴通讯、中芯国际、华能国际、圣泉集团、天岳先进、拓荆科技、紫光股份、长光华芯；退出：ST龙净、东方财富、南山铝业、天娱数科、宁德时代、杰华特、贵州茅台、通行宝、顺丰控股

2023-09-30 新进：中际旭创、华工科技、天孚通信、新致软件、桐昆股份、洋河股份、西部材料、铂力特；退出：中兴通讯、中芯国际、华能国际、天岳先进、拓荆科技、紫光股份、金山办公、长光华芯

2023-12-31 新进：中国船舶、中微公司、中航光电、中航重机、新易盛、泸州老窖、海思科；退出：三七互娱、华工科技、新致软件、桐昆股份、洋河股份、西部材料、铂力特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。