财通内需增长12个月定开混合

财通内需增长12个月定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通内需增长12个月定开混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.77%，四季平均换手约78.8%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.68%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：春风动力、民爆光电、江苏金租、江苏银行、海大集团。2026 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 农林牧渔 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 10.4%，农林牧渔 由 0% 至 5.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 31.64% 升至 46.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中微公司、中际旭创、寒武纪、胜宏科技，退出 三环集团、伟隆股份、春风动力、沪电股份。Q3 再平衡：新进 东山精密、东材科技、延江股份、永鼎股份，退出 中际旭创、南芯科技、寒武纪、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 春风动力、民爆光电、江苏金租、江苏银行，退出 东材科技、中微公司、伟测科技、延江股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、有色金属、通信 等方向；净加仓 公用事业(+4.83pp)、银行(+5.77pp)、食品饮料(+5.65pp)；净降配 机械设备(-5.55pp)、有色金属(-5.85pp)、通信(-4.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.68%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.68pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.2pp)、半导体设备/材料(-11.2pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 15.4pp；主要经由 三环集团、新易盛、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 11.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、中际旭创、寒武纪、胜宏科技、芯源微；退出：三环集团、伟隆股份、春风动力、沪电股份、甬矽电子

2026-03-31 新进：东山精密、东材科技、延江股份、永鼎股份、源杰科技、长芯博创；退出：中际旭创、南芯科技、寒武纪、纳芯微、胜宏科技、金诚信

2026-06-30 新进：春风动力、民爆光电、江苏金租、江苏银行、海大集团、美的集团、莱特光电、贵州茅台、长江电力；退出：东材科技、中微公司、伟测科技、延江股份、新易盛、永鼎股份、源杰科技、芯源微、长芯博创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。