天弘创新领航A

天弘创新领航A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘创新领航A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.06%，四季平均换手约88.9%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(10.41%)、AI算力/光模块(9.71%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.38%→期末 20.12%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、兆易创新、寒武纪、新易盛。2026 年调仓：新进 24 笔（5 盈 / 19 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.2% 调整至 42.96%，通信 由 6.38% 至 18.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 合合信息、大连重工、奥特维、新洁能，退出 东方电缆、东方铁塔、中天科技、安集科技。Q3 再平衡：新进 普源精电、立华股份、立讯精密、航发动力，退出 合合信息、大连重工、奥特维、新洁能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.84% 升至 42.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、兆易创新、寒武纪，退出 普源精电、立华股份、立讯精密、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、计算机 等方向；净加仓 电子(+28.76pp)、通信(+12.2pp)；净降配 机械设备(-4.32pp)、电力设备(-6.75pp)、计算机(-3.05pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→9.71%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.33pp)、半导体设备/材料(+10.41pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.12% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、中芯国际、新易盛、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：合合信息、大连重工、奥特维、新洁能、松原安全、珠海冠宇、纳芯微、金山办公；退出：东方电缆、东方铁塔、中天科技、安集科技、广东宏大、歌尔股份、深信服、睿创微纳

2026-03-31 新进：普源精电、立华股份、立讯精密、航发动力、航材股份、英科医疗、长电科技、顺丰控股；退出：合合信息、大连重工、奥特维、新洁能、松原安全、浩洋股份、珠海冠宇、金山办公

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、兆易创新、寒武纪、新易盛、沪电股份、生益科技、联瑞新材；退出：普源精电、立华股份、立讯精密、航发动力、航材股份、英科医疗、长电科技、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/19；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。