渤海汇金新动能主题混合A

渤海汇金新动能主题混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

渤海汇金新动能主题混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.85%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：力源科技、天禾股份、威帝股份、宝莱特、展鹏科技。2025 年调仓：新进 22 笔（18 盈 / 4 亏）；退出 22 笔（规避 5 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、计算机。

Q2 末换仓：新进 华平股份、宝莱特、时代万恒、智动力，退出 京源环保、凯因科技、华铭智能、新联电子。Q3 基础化工行业持仓占比从 2.14% 升至 9.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世龙实业、京源环保、先锋新材、同德化工，退出 华平股份、宝莱特、智动力、温州宏丰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 力源科技、天禾股份、威帝股份、宝莱特，退出 世龙实业、先锋新材、同德化工、广济药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、轻工制造 等方向；净加仓 环保(+1.77pp)、机械设备(+3.21pp)、汽车(+2.94pp)；净降配 公用事业(-1.76pp)、轻工制造(-1.53pp)、计算机(-1.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.85pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华平股份、华铭智能、捷安高科、智动力 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.73pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 哈空调、展鹏科技、新联电子、时代万恒 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.82%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新联电子、时代万恒、温州宏丰 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华平股份、宝莱特、时代万恒、智动力、温州宏丰、迦南科技、金鹰股份、锐奇股份；退出：京源环保、凯因科技、华铭智能、新联电子、联合化学、迪森股份、金富科技、金浦钛业

2025-09-30 新进：世龙实业、京源环保、先锋新材、同德化工、哈空调、广济药业、恒大高新；退出：华平股份、宝莱特、智动力、温州宏丰、罗普特、迦南科技、金鹰股份

2025-12-31 新进：力源科技、天禾股份、威帝股份、宝莱特、展鹏科技、捷安高科、曙光股份；退出：世龙实业、先锋新材、同德化工、广济药业、时代万恒、裕兴股份、锐奇股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/4；退出 规避/错失 5/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。