宏利波控回报12个月持有混合
(010845)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利波控回报12个月持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利波控回报12个月持有混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.48%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.22%)、资源/有色(0.88%)。四季度新进Top10：交通银行、比亚迪、海螺水泥、紫金矿业、金风科技。2021 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 20 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.4800% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、房地产。
Q2 末换仓：新进 五粮液、太平鸟、建设银行、旗滨集团，退出 上海医药、中国神华、华设集团、南京银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、中环股份、中鼎股份、兴发集团，退出 五粮液、太平鸟、建设银行、旗滨集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 交通银行、比亚迪、海螺水泥、紫金矿业，退出 中环股份、中鼎股份、兴发集团、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+2.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 1.22% | +1.22 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.88% | +0.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.52% | 0.84% | 1.13% | 3.22% | +2.70 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 1.22% | +1.22 |
| 医药生物 | 0.99% | 0.44% | 0.58% | 1.17% | +0.18 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 1.04% | +1.04 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.89% | +0.89 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.88% | +0.88 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 0.66% | +0.66 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.62% | 0.0% | 0.63% | +0.63 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.82 |
| 建筑装饰 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 煤炭 | 0.49% | 0.49% | 0.0% | 0.0% | -0.49 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 房地产 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.44% | 0.45% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.51% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 商贸零售 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.88% | +0.88 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：五粮液、太平鸟、建设银行、旗滨集团、欧普康视、江苏银行、潞安环能、贵州茅台、长春高新、鲁西化工；退出：上海医药、中国神华、华设集团、南京银行、宝通科技、新城控股、济川药业、老凤祥、重庆百货、长江电力
2021-09-30 新进：中国平安、中环股份、中鼎股份、兴发集团、天赐材料、招商银行、明微电子、海尔智家、药明康德、邮储银行；退出：五粮液、太平鸟、建设银行、旗滨集团、欧普康视、江苏银行、潞安环能、贵州茅台、长春高新、鲁西化工
2021-12-31 新进：交通银行、比亚迪、海螺水泥、紫金矿业、金风科技；退出：中环股份、中鼎股份、兴发集团、天赐材料、明微电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长春高新 | 0.44 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鲁西化工 | 0.44 | 0.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.36 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧普康视 | 0.36 | -21.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.37 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.41 | -18.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.62 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 0.49 | 27.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.43 | -10.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 太平鸟 | 0.59 | -27.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝通科技 | 0.82 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 济川药业 | 0.48 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 老凤祥 | 0.51 | -4.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 重庆百货 | 0.51 | -9.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.47 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.52 | 3.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.49 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新城控股 | 0.93 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上海医药 | 0.51 | 7.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华设集团 | 0.92 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 0.46 | 48.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 0.56 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.83 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.61 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 0.45 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.54 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.54 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.52 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.58 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 明微电子 | 0.46 | -31.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 0.44 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鲁西化工 | 0.44 | 0.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.36 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 0.36 | -21.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.37 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.41 | -18.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.62 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 0.49 | 27.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.43 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 太平鸟 | 0.59 | -27.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金风科技 | 0.66 | -20.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 0.89 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.63 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 交通银行 | 1.03 | 10.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.88 | 16.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 0.46 | 48.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 0.56 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 0.83 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 0.45 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 明微电子 | 0.46 | -31.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 20/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。