创金合信ESG责任投资股票A

创金合信ESG责任投资股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信ESG责任投资股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.73%，四季平均换手约98.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.66%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国铝业、中材科技、中际旭创、久立特材、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 28 笔（18 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 7 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 钢铁 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 9.29%，钢铁 由 0% 至 4.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、中际旭创、仕佳光子、华勤技术，退出 圣邦股份、宇信科技、恒立液压、海光信息。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中国神华、中煤能源、招商银行，退出 ST人福、中际旭创、仕佳光子、华勤技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国铝业、中材科技、中际旭创、久立特材，退出 中国建筑、中煤能源、招商银行、浙江荣泰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、机械设备、电子 等方向；净加仓 通信(+3.77pp)、建筑材料(+3.58pp)、有色金属(+9.29pp)；净降配 计算机(-2.08pp)、机械设备(-7.55pp)、电子(-9.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→7.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+4.66pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.26pp)、半导体设备/材料(-2.93pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.6pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、仕佳光子、华勤技术、圣邦股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 16.84% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华勤技术、圣邦股份、恒立液压、杰华特 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 永兴材料、洛阳钼业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、中际旭创、仕佳光子、华勤技术、恒而达、新点软件、杰华特、永兴材料、沪电股份、罗博特科；退出：圣邦股份、宇信科技、恒立液压、海光信息、纳芯微

2025-09-30 新进：中国建筑、中国神华、中煤能源、招商银行、浙江荣泰、海尔智家、美的集团、芒果超媒、西藏药业；退出：ST人福、中际旭创、仕佳光子、华勤技术、恒而达、新点软件、杰华特、永兴材料、沪电股份、罗博特科

2025-12-31 新进：中国铝业、中材科技、中际旭创、久立特材、洛阳钼业、生益科技、电投能源、西部矿业、阿特斯；退出：中国建筑、中煤能源、招商银行、浙江荣泰、海尔智家、美的集团、芒果超媒、西藏药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/10；退出 规避/错失 7/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。