金鹰责任投资混合C
(011156)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
金鹰责任投资混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰责任投资混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.78%，四季平均换手约90.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.77%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.77%）。四季度新进Top10：中国神华、中国移动、中芯国际、协鑫科技、名创优品。2023 年调仓：新进 14 笔（0 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.7800% |
| 平均换手 | 90.3000% |
| 持股集中度 | 0.0133 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.26%。
Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 15.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、双环传动、名臣健康、天孚通信，退出 恺英网络。Q3 再平衡：新进 万兴科技、帝尔激光、恺英网络、拓普集团，退出 三七互娱、双环传动、名臣健康、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、中国移动、中芯国际、协鑫科技，退出 万兴科技、中际旭创、天孚通信、帝尔激光，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+4.26pp)；净降配 传媒(-5.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 7.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 11.06% | 10.19% | 9.7% | 5.12% | -5.94 |
| 通信 | 0.0% | 15.45% | 10.84% | 4.26% | +4.26 |
| 电子 | 0.0% | 4.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 9.7% | 9.85% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.49% | 4.07% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 3.33% | 4.38% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 7.07% | 0% | 0.77% | +0.77 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.77% | +0.77 | 辅助配置 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中际旭创、双环传动、名臣健康、天孚通信、新易盛、源杰科技、爱旭股份、科大讯飞、金山办公；退出：恺英网络
2023-09-30 新进：万兴科技、帝尔激光、恺英网络、拓普集团、神州泰岳；退出：三七互娱、双环传动、名臣健康、新易盛、源杰科技、爱旭股份、科大讯飞
2023-12-31 新进：中国神华、中国移动、中芯国际、协鑫科技、名创优品、小鹏汽车-W、快手-W、理想汽车-W、腾讯控股、高伟电子；退出：万兴科技、中际旭创、天孚通信、帝尔激光、恺英网络、拓普集团、神州泰岳、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.51 | -25.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 双环传动 | 3.33 | -21.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 名臣健康 | 5.33 | -31.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 7.62 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 4.27 | -11.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 3.56 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 爱旭股份 | 3.49 | -27.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金山办公 | 6.19 | -21.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 源杰科技 | 4.56 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恺英网络 | 6.1 | 29.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恺英网络 | 5.11 | -11.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 4.59 | -12.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 万兴科技 | 3.62 | -4.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 帝尔激光 | 4.07 | -15.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 4.38 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.51 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 双环传动 | 3.33 | -21.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 4.86 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 名臣健康 | 5.33 | -31.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新易盛 | 3.56 | -32.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 爱旭股份 | 3.49 | -27.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 源杰科技 | 4.56 | -22.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国移动 | 4.26 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.77 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 快手-W | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.75 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 高伟电子 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 理想汽车-W | 0.67 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 协鑫科技 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 小鹏汽车-W | 0.9 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 名创优品 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 5.11 | -11.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 4.59 | -12.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 4.97 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 5.87 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万兴科技 | 3.62 | -4.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 帝尔激光 | 4.07 | -15.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 4.38 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金山办公 | 6.23 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/14；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。