博时汇融回报一年持有混合A

博时汇融回报一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时汇融回报一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.15%，四季平均换手约72.1%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.27%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、沪电股份、生益科技。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 14.42%。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中国平安、寒武纪、巴比食品，退出 中航沈飞。Q3 再平衡：新进 宏桥控股，退出 中国东航、中国平安、巴比食品、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.03% 升至 14.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、沪电股份、生益科技，退出 宏桥控股、恒逸石化、紫金矿业、菜百股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、有色金属 等方向；净加仓 电子(+14.42pp)、通信(+3.06pp)；净降配 国防军工(-4.07pp)、有色金属(-3.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、军工/高端制造）；相应下降：资源/有色(-3.29pp)、军工/高端制造(-4.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.29pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国平安、寒武纪、巴比食品、思源电气、恒逸石化、洛阳钼业、菜百股份；退出：中航沈飞

2026-03-31 新进：宏桥控股；退出：中国东航、中国平安、巴比食品、思源电气、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、沪电股份、生益科技；退出：宏桥控股、恒逸石化、紫金矿业、菜百股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。