平安兴鑫回报一年定开混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
平安兴鑫回报一年定开混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.57%，四季平均换手约75.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.69%)。四季度新进Top10：五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技、澜起科技。2021 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5700% |
| 平均换手 | 75.7000% |
| 持股集中度 | 0.0155 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.85% 调整至 13.09%，电子 由 3.04% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 医药生物行业持仓占比从 3.18% 升至 13.81%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、贵州茅台，退出 五粮液、亿纬锂能、卓胜微、恩捷股份。12月 再平衡：新进 五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技，退出 天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 食品饮料(+9.24pp)、房地产(+3.49pp)、电子(+5.28pp)；净降配 汽车(-2.38pp)、电力设备(-11.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.03%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.03%），首尾变化不大（峰值出现在 09月）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 4.94% | 7.03% | 4.69% | -0.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 3.85% | 8.56% | 13.09% | +9.24 |
| 电力设备 | 20.45% | 12.77% | 8.49% | -11.96 |
| 电子 | 3.04% | 0.0% | 8.32% | +5.28 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.7% | +4.70 |
| 医药生物 | 3.18% | 13.81% | 3.59% | +0.41 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 汽车 | 2.38% | 0.0% | 0.0% | -2.38 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.94% | 7.03% | 4.69% | -0.25 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.94% | 7.03% | 4.69% | -0.25 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、贵州茅台、迈瑞医疗、隆基股份；退出：五粮液、亿纬锂能、卓胜微、恩捷股份、星宇股份、良信股份、锦浪科技、隆基绿能
2021-12-31 新进：五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技、澜起科技、立讯精密、隆基绿能；退出：天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 4.33 | -20.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 5.89 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.92 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.64 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天奈科技 | 2.82 | -0.53 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.85 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 良信股份 | 2.51 | -39.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.11 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 2.66 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锦浪科技 | 2.73 | 34.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 3.04 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 2.38 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.2 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.03 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 朗新科技 | 4.7 | -24.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.49 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 3.6 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 4.29 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.33 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.64 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.59 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天奈科技 | 2.82 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。