中信建投量化进取C
(011411)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中信建投量化进取C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投量化进取C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.87%，四季平均换手约91.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.13%)、军工/高端制造(1.03%)、AI算力/光模块(1.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.0%）。四季度新进Top10：TCL中环、中航重机、中钨高新、华工科技、华致酒行。2021 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.8700% |
| 平均换手 | 91.8000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、建筑材料。
09月 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 4.07%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中环股份、中鼎股份、八一钢铁、华鲁恒升，退出 三利谱、中远海控、京东方A、富满微。12月 再平衡：新进 TCL中环、中航重机、中钨高新、华工科技，退出 中环股份、中鼎股份、八一钢铁、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子、建筑材料 等方向；净加仓 机械设备(+2.09pp)、电力设备(+1.5pp)；净降配 电子(-2.81pp)、建筑材料(-1.51pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.71% | 0.0% | 1.13% | +0.42 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 1.0% | +1.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.65% | 1.6% | 2.15% | +1.50 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.07% | 1.13% | +1.13 |
| 交通运输 | 0.78% | 0.0% | 1.1% | +0.32 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.0% | +1.00 |
| 煤炭 | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
| 传媒 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.81% | 0.0% | 0.0% | -2.81 |
| 汽车 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.51% | 1.01% | 0.0% | -1.51 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.76% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 1.0% | +1.00 | 辅助配置 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：中环股份、中鼎股份、八一钢铁、华鲁恒升、卫星石化、广信股份、泰和新材、药石科技、通威股份；退出：三利谱、中远海控、京东方A、富满微、拓邦股份、潞安环能、璞泰来、科顺股份、芒果超媒
2021-12-31 新进：TCL中环、中航重机、中钨高新、华工科技、华致酒行、厦门象屿、杉杉股份、海天精工、迎驾贡酒；退出：中环股份、中鼎股份、八一钢铁、华鲁恒升、卫星石化、旗滨集团、泰和新材、药石科技、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 0.8 | 48.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 0.82 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰和新材 | 0.8 | 1.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 卫星石化 | 1.15 | 2.56 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药石科技 | 0.76 | -30.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 1.22 | -4.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 0.78 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 八一钢铁 | 0.77 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广信股份 | 0.9 | 19.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.71 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 拓邦股份 | 0.72 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三利谱 | 0.73 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.65 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 0.65 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科顺股份 | 0.7 | -51.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 0.68 | 27.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 0.78 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 0.65 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中钨高新 | 1.01 | -29.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华工科技 | 1.0 | -27.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华致酒行 | 1.02 | -23.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 厦门象屿 | 1.1 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 1.03 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 杉杉股份 | 1.02 | -14.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海天精工 | 1.09 | -25.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迎驾贡酒 | 1.0 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 0.8 | 48.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰和新材 | 0.8 | 1.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 1.15 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药石科技 | 0.76 | -30.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.22 | -4.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 0.78 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 八一钢铁 | 0.77 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.01 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。