中信建投量化进取C
(011411)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
中信建投量化进取C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投量化进取C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.66%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.46%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.46%）。四季度新进Top10：世运电路、久立特材、先达股份、利尔化学、厦门象屿。2022 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.6600% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中兵红箭、九洲药业、兴齐眼药、利尔化学，退出 国科微、天赐材料、新洁能、梅花生物。Q3 再平衡：新进 TCL中环、景嘉微、晶盛机电、温氏股份，退出 兴齐眼药、利尔化学、华致酒行、厦门象屿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世运电路、久立特材、先达股份、利尔化学，退出 TCL中环、中兵红箭、九洲药业、兴发集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净降配 电力设备(-2.21pp)、基础化工(-1.67pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
| 资源/有色 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.97% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.03% | 2.86% | 1.08% | 1.36% | -1.67 |
| 电子 | 1.69% | 0.0% | 0.0% | 0.86% | -0.83 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 0.45% | +0.45 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 商贸零售 | 0.79% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | -0.79 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.21% | 0.8% | 1.7% | 0.0% | -2.21 |
| 有色金属 | 0.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.72 |
| 食品饮料 | 1.1% | 0.0% | 0.62% | 0.0% | -1.10 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.46% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.12% | 1.56% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.46% | +0.46 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.72% | 0% | 0% | 0% | -0.72 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中兵红箭、九洲药业、兴齐眼药、利尔化学、厦门象屿、迪安诊断；退出：国科微、天赐材料、新洁能、梅花生物、紫金矿业、迎驾贡酒
2022-09-30 新进：TCL中环、景嘉微、晶盛机电、温氏股份、片仔癀、迎驾贡酒、陕西煤业；退出：兴齐眼药、利尔化学、华致酒行、厦门象屿、广信股份、运达股份、迪安诊断
2022-12-31 新进：世运电路、久立特材、先达股份、利尔化学、厦门象屿、天马科技、新易盛、江苏金租、瑞丰新材、鹏鼎控股；退出：TCL中环、中兵红箭、九洲药业、兴发集团、景嘉微、晶盛机电、温氏股份、片仔癀、迎驾贡酒、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中兵红箭 | 1.12 | -23.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 利尔化学 | 0.66 | -19.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 迪安诊断 | 0.65 | -6.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兴齐眼药 | 0.76 | -40.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 厦门象屿 | 0.95 | -5.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 九洲药业 | 1.05 | -24.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 1.11 | -33.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 国科微 | 0.99 | -6.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 梅花生物 | 0.82 | 24.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.72 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 1.1 | 20.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新洁能 | 0.7 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | TCL中环 | 0.97 | -15.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 0.73 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 景嘉微 | 0.61 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.63 | -4.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 片仔癀 | 0.62 | 8.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.71 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 迎驾贡酒 | 0.62 | 11.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 利尔化学 | 0.66 | -19.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 迪安诊断 | 0.65 | -6.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兴齐眼药 | 0.76 | -40.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华致酒行 | 0.77 | -30.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 运达股份 | 0.8 | -28.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 厦门象屿 | 0.95 | -5.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广信股份 | 1.03 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 利尔化学 | 0.47 | -4.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 久立特材 | 0.43 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 0.43 | 13.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.46 | 104.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 瑞丰新材 | 0.43 | -9.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 厦门象屿 | 0.48 | 4.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 江苏金租 | 0.55 | 7.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 先达股份 | 0.46 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天马科技 | 0.45 | -9.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 世运电路 | 0.43 | 27.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中兵红箭 | 0.95 | -12.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | TCL中环 | 0.97 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 0.73 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 景嘉微 | 0.61 | 13.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 0.63 | -4.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 1.08 | -13.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 0.62 | 8.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 0.71 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 迎驾贡酒 | 0.62 | 11.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 九洲药业 | 0.61 | 8.3 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 17/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。