嘉实全球房地产(QDII) 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实全球房地产(QDII) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.32%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：EastGroup Properties Inc、Omega Healthcare Investors Inc、三菱地所、第一工业地产信托。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.3200% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0307 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 0.74% |
| 年化波动率 | 14.79% |
| 最大回撤 | -16.19% |
| 夏普比率 | -0.12 |
| 索提诺比率 | -0.13 |
| 同类排名 | 前 62%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 29.0 | 偏弱 |
| 波动 | 26.3 | 较小 |
| 风险 | 62.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：EPR不动产、EastGroup Properties Inc、Sun Communities Inc、VICI Properties Inc、冠城、领展房产基金；退出：American Healthcare REIT Inc、MAA房产信托、Terreno Realty Corp、卡姆登物业信托、芬塔公司、西蒙地产
2025-09-30 新进：American Healthcare REIT Inc、恒基地产、新鸿基地产、芬塔公司、西蒙地产；退出：EPR不动产、EastGroup Properties Inc、Sun Communities Inc、冠城、美国电塔
2025-12-31 新进：EastGroup Properties Inc、Omega Healthcare Investors Inc、三菱地所、第一工业地产信托；退出：VICI Properties Inc、新鸿基地产、芬塔公司、领展房产基金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 领展房产基金 | 8.28 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 冠城 | 4.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | EastGroup Properties Inc | 5.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | EPR不动产 | 4.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | Sun Communities Inc | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | VICI Properties Inc | 3.5 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | American Healthcare REIT Inc | 5.06 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 卡姆登物业信托 | 4.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | MAA房产信托 | 6.88 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 西蒙地产 | 9.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | Terreno Realty Corp | 4.26 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 芬塔公司 | 5.45 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒基地产 | 3.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新鸿基地产 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | American Healthcare REIT Inc | 2.91 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西蒙地产 | 3.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 芬塔公司 | 3.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美国电塔 | 8.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 冠城 | 4.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | EastGroup Properties Inc | 5.15 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | EPR不动产 | 4.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | Sun Communities Inc | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三菱地所 | 2.98 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | EastGroup Properties Inc | 4.71 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 第一工业地产信托 | 4.53 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Omega Healthcare Investors Inc | 2.49 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新鸿基地产 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 领展房产基金 | 3.21 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | VICI Properties Inc | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 芬塔公司 | 3.32 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。