长盛战略新兴产业混合A

长盛战略新兴产业混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛战略新兴产业混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.87%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：泰凌微、海泰新光、灿芯股份。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、银行。

Q2 末换仓：新进 恒玄科技、海光信息、航亚科技，退出 景旺电子、桂冠电力、贵州茅台。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国化学、中国电信、中国联通、中色股份，退出 华海清科、华电国际、恒玄科技、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 泰凌微、海泰新光、灿芯股份，退出 中国电信、中国移动、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+1.73pp)、有色金属(+3.68pp)；净降配 银行(-5.85pp)、公用事业(-4.94pp)、食品饮料(-2.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国电信、中国移动、中国联通、华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 华海清科、恒玄科技、景旺电子、泰凌微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中色股份、株冶集团 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：恒玄科技、海光信息、航亚科技；退出：景旺电子、桂冠电力、贵州茅台

2025-09-30 新进：中国化学、中国电信、中国联通、中色股份、株冶集团；退出：华海清科、华电国际、恒玄科技、海光信息、航亚科技

2025-12-31 新进：泰凌微、海泰新光、灿芯股份；退出：中国电信、中国移动、工商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。