大成内需增长混合A
(090015)公募权益主动型混合型内需增长2012 自然年 · 重仓透视
大成内需增长混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
大成内需增长混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.61%，四季平均换手约60.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.04%)。四季度新进Top10：*ST启环、东方明珠、中国平安、南玻A、宁波银行。2012 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.6100% |
| 平均换手 | 60.8000% |
| 持股集中度 | 0.0272 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 环保 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 7.81%，环保 由 0% 至 4.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国太保、北方稀土、泸州老窖、美的电器，退出 兴业银行、华兰生物、南玻A、招商银行。Q3 再平衡：新进 桑德环境、科伦药业，退出 中材国际、北方稀土，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 6.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST启环、东方明珠、中国平安、南玻A，退出 五粮液、康美药业、格力电器、桑德环境，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 房地产(+2.92pp)、钢铁(+3.48pp)、环保(+4.87pp)；净降配 建筑装饰(-7.68pp)、银行(-9.82pp)、医药生物(-11.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.02%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.04pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.02% | 4.05% | 4.04% | +4.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 4.42% | 4.29% | 7.81% | +7.81 |
| 银行 | 16.43% | 0.0% | 0.0% | 6.61% | -9.82 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.15% | 4.87% | +4.87 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
| 建筑材料 | 3.52% | 0.0% | 0.0% | 3.36% | -0.16 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 7.68% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | -7.68 |
| 医药生物 | 11.31% | 7.17% | 10.16% | 0.0% | -11.31 |
| 食品饮料 | 14.58% | 17.53% | 18.18% | 0.0% | -14.58 |
| 电子 | 0.0% | 6.61% | 4.64% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.2% | 5.46% | 5.06% | 0.0% | -5.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国太保、北方稀土、泸州老窖、美的电器、莱宝高科；退出：兴业银行、华兰生物、南玻A、招商银行、浦发银行
2012-09-30 新进：桑德环境、科伦药业；退出：中材国际、北方稀土
2012-12-31 新进：*ST启环、东方明珠、中国平安、南玻A、宁波银行、浦发银行、金地集团、钒钛股份；退出：五粮液、康美药业、格力电器、桑德环境、泸州老窖、科伦药业、莱宝高科、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 美的电器 | 4.02 | -16.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.26 | -9.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 莱宝高科 | 6.61 | -19.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.99 | -13.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国太保 | 4.42 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 南玻A | 3.52 | 0.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华兰生物 | 4.3 | 7.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 5.28 | -8.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 招商银行 | 7.74 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.41 | -2.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 桑德环境 | 3.15 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 科伦药业 | 2.34 | 12.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 北方稀土 | 3.99 | -13.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中材国际 | 4.99 | -15.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 南玻A | 3.36 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 钒钛股份 | 3.48 | -18.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 3.58 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.03 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金地集团 | 2.92 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 东方明珠 | 2.91 | 5.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.69 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 4.12 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 格力电器 | 5.06 | 19.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.24 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 莱宝高科 | 4.64 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 科伦药业 | 2.34 | 12.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 康美药业 | 7.82 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.82 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。