大成内需增长混合A

大成内需增长混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

大成内需增长混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.38%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.66%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.66%）。四季度新进Top10：华帝股份、大北农、大族激光、奥飞娱乐、威孚高科。2013 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 27 笔（规避 15 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.02%。

Q2 末换仓：新进 ST华谊、东方明珠、冠城新材、华策影视，退出 光线传媒、兴业银行、康美药业、掌趣科技。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中兴通讯、光线传媒、华峰氨纶，退出 ST华谊、东方明珠、冠城新材、华策影视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华帝股份、大北农、大族激光、奥飞娱乐，退出 东方雨虹、中兴通讯、光线传媒、华峰氨纶，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、食品饮料、环保 等方向；净加仓 基础化工(+2.97pp)、汽车(+2.86pp)、农林牧渔(+3.61pp)；净降配 传媒(-5.43pp)、计算机(-1.57pp)、银行(-3.0pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.66%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.66pp)；相应下降：消费/家电/面板(-5.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：ST华谊、东方明珠、冠城新材、华策影视、白云山、科大讯飞、金螳螂、顺络电子；退出：光线传媒、兴业银行、康美药业、掌趣科技、桑德环境、美的电器、蓝色光标、贝因美

2013-09-30 新进：东方雨虹、中兴通讯、光线传媒、华峰氨纶、新文化、浙报传媒、浙江龙盛、海正药业、百视通、美的集团；退出：ST华谊、东方明珠、冠城新材、华策影视、数字政通、海康威视、白云山、科大讯飞、金螳螂、顺络电子

2013-12-31 新进：华帝股份、大北农、大族激光、奥飞娱乐、威孚高科、广东宏大、格力电器、江南高纤、科华生物、科大讯飞；退出：东方雨虹、中兴通讯、光线传媒、华峰氨纶、新文化、浙报传媒、浙江龙盛、海正药业、百视通、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 15/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。