大成内需增长混合A
(090015)公募权益主动型混合型内需增长2018 自然年 · 重仓透视
大成内需增长混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大成内需增长混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.0%，四季平均换手约62.97%。四季度新进Top10：五洋自控、保利发展、康泰生物。2018 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.0000% |
| 平均换手 | 62.9700% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 电力设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.46%，电力设备 由 0% 至 8.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 18.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST喜临门、ST易购、中国东航、中国国航，退出 内蒙一机、北新建材、喜临门、复星医药。Q3 再平衡：新进 万科A、中国平安、五洋停车、光华科技，退出 ST喜临门、ST易购、中国东航、中国国航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五洋自控、保利发展、康泰生物，退出 五洋停车、喜临门、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、有色金属、建筑材料 等方向；净加仓 房地产(+9.46pp)、电力设备(+8.52pp)、机械设备(+4.74pp)；净降配 轻工制造(-8.32pp)、有色金属(-4.36pp)、建筑材料(-3.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.42% | 9.46% | +9.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.51% | 8.52% | +8.52 |
| 电子 | 2.8% | 0.0% | 11.36% | 8.51% | +5.71 |
| 社会服务 | 4.98% | 0.0% | 4.32% | 5.96% | +0.98 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.16% | 4.74% | +4.74 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 3.27% | +3.27 |
| 食品饮料 | 5.68% | 7.31% | 3.0% | 3.01% | -2.67 |
| 医药生物 | 3.79% | 0.0% | 0.0% | 2.8% | -0.99 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 8.32% | 9.75% | 8.43% | 0.0% | -8.32 |
| 有色金属 | 4.36% | 7.37% | 0.0% | 0.0% | -4.36 |
| 建筑材料 | 3.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
| 交通运输 | 0.0% | 18.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.72% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.44% | 3.85% | 0.0% | 0.0% | -3.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST喜临门、ST易购、中国东航、中国国航、南方航空、深圳新星；退出：内蒙一机、北新建材、喜临门、复星医药、宋城演艺、生益科技
2018-09-30 新进：万科A、中国平安、五洋停车、光华科技、喜临门、宋城演艺、恒生电子、特锐德、麦捷科技；退出：ST喜临门、ST易购、中国东航、中国国航、五粮液、南方航空、杭氧股份、深圳新星、锡业股份
2018-12-31 新进：五洋自控、保利发展、康泰生物；退出：五洋停车、喜临门、恒生电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.2 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南方航空 | 6.22 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国东航 | 6.22 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国国航 | 6.08 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 深圳新星 | 3.42 | -33.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 北新建材 | 3.34 | -26.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宋城演艺 | 4.98 | 12.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 2.8 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 复星医药 | 3.79 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 内蒙一机 | 3.12 | -12.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 5.42 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 光华科技 | 6.82 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 特锐德 | 5.51 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宋城演艺 | 4.32 | -4.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 麦捷科技 | 4.54 | 1.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五洋停车 | 5.16 | 2.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.72 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 3.97 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.33 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锡业股份 | 3.95 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST易购 | 3.2 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杭氧股份 | 3.85 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南方航空 | 6.22 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国东航 | 6.22 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国国航 | 6.08 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 深圳新星 | 3.42 | -33.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 康泰生物 | 2.8 | 58.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.22 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.72 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 喜临门 | 8.43 | -35.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 14/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。