大成内需增长混合A

大成内需增长混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

大成内需增长混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.05%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST三六五、*ST春兴、中信银行、中国平安、中国稀土。2014 年调仓：新进 24 笔（16 盈 / 8 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 17.49%，银行 由 2.37% 至 12.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST春兴、万丰奥威、三七互娱、东风科技，退出 万科A、中国化学、中国汽研、乐普医疗。Q3 再平衡：新进 华域汽车、华宇软件、复旦复华、彩虹精化，退出 *ST春兴、三七互娱、东风科技、创世纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 17.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST三六五、*ST春兴、中信银行、中国平安，退出 万丰奥威、华宇软件、复旦复华、彩虹精化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、交通运输、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+2.96pp)、建筑装饰(+1.59pp)、非银金融(+17.49pp)；净降配 计算机(-2.47pp)、交通运输(-2.87pp)、医药生物(-5.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：*ST春兴、万丰奥威、三七互娱、东风科技、创世纪、新里程、星网锐捷、林洋能源、江海股份、锦富技术；退出：万科A、中国化学、中国汽研、乐普医疗、外运发展、大族激光、太安堂、平安银行、欧浦钢网、科大讯飞

2014-09-30 新进：华域汽车、华宇软件、复旦复华、彩虹精化、春兴精工、长信科技、长安汽车、顺荣股份；退出：*ST春兴、三七互娱、东风科技、创世纪、新里程、星网锐捷、林洋能源、锦富技术

2014-12-31 新进：*ST三六五、*ST春兴、中信银行、中国平安、中国稀土、中材国际、兴业银行、华泰证券、招商证券；退出：万丰奥威、华宇软件、复旦复华、彩虹精化、春兴精工、江海股份、长信科技、长安汽车、顺荣股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/8；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。