大成健康产业混合A
(090020)公募权益主动型混合型健康生活2019 自然年 · 重仓透视
大成健康产业混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
大成健康产业混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.03%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：ST人福、东阳光、丽珠集团、康泰生物、新和成。2019 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.0300% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0292 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 综合 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 30.6% 调整至 47.22%，综合 由 0% 至 4.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、恒瑞医药、新和成、汤臣倍健，退出 万东医疗、华正新材、完美世界、康泰生物。Q3 医药生物行业持仓占比从 29.41% 升至 39.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万孚生物、人福医药、南微医学、沪电股份，退出 ST绝味、新和成、汤臣倍健、浙江医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、东阳光、丽珠集团、康泰生物，退出 人福医药、宋城演艺、沪电股份、绝味食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、电子、食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+4.07pp)、综合(+4.49pp)、医药生物(+16.62pp)；净降配 社会服务(-5.1pp)、电子(-4.06pp)、食品饮料(-4.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 30.6% | 29.41% | 39.39% | 47.22% | +16.62 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.49% | +4.49 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.03% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
| 社会服务 | 5.1% | 5.65% | 6.09% | 0.0% | -5.10 |
| 电子 | 4.06% | 4.77% | 4.45% | 0.0% | -4.06 |
| 食品饮料 | 4.08% | 8.29% | 5.4% | 0.0% | -4.08 |
| 传媒 | 4.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.04 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST绝味、恒瑞医药、新和成、汤臣倍健、浙江医药、豪威集团；退出：万东医疗、华正新材、完美世界、康泰生物、绝味食品、美年健康
2019-09-30 新进：万孚生物、人福医药、南微医学、沪电股份、绝味食品、金域医学；退出：ST绝味、新和成、汤臣倍健、浙江医药、豪威集团、迈瑞医疗
2019-12-31 新进：ST人福、东阳光、丽珠集团、康泰生物、新和成；退出：人福医药、宋城演艺、沪电股份、绝味食品、鱼跃医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新和成 | 5.03 | 10.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 4.03 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 浙江医药 | 4.28 | 11.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.31 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 4.77 | 78.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美年健康 | 5.99 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 完美世界 | 4.04 | -19.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 6.19 | -7.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万东医疗 | 5.15 | -22.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华正新材 | 4.06 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.45 | -9.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 万孚生物 | 4.38 | 6.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 人福医药 | 5.33 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 金域医学 | 6.21 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 南微医学 | 5.63 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新和成 | 5.03 | 10.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 4.03 | -4.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 7.33 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 浙江医药 | 4.28 | 11.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 4.77 | 78.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 丽珠集团 | 4.31 | 16.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新和成 | 4.07 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 康泰生物 | 4.19 | 30.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东阳光 | 4.49 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 5.13 | -5.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.45 | -9.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 6.09 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 5.4 | 14.52 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。