大成健康产业混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
大成健康产业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.41%，四季平均换手约66.7%。四季度新进Top10：凯莱英、我武生物、泰格医药、瑞迈特、甘李药业。2025 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 64.41% |
| 平均换手 | 66.7% |
| 持股集中度 | 0.0445 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.50% |
| 年化波动率 | 26.34% |
| 最大回撤 | -33.79% |
| 夏普比率 | -0.16 |
| 索提诺比率 | -0.26 |
| 同类排名 | 前 93%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.7 | 偏弱 |
| 波动 | 73.6 | 较大 |
| 风险 | 9.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 60.89% 调整至 61.26%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 60.89% 升至 66.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三友医疗、信立泰、恒瑞医药、石药创新，退出 人福医药、康龙化成、新诺威、美好医疗。Q3 再平衡：新进 南微医学、康龙化成、恩华药业、汇宇制药，退出 三友医疗、方盛制药、益方生物、石药创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、我武生物、泰格医药、瑞迈特，退出 信立泰、康龙化成、惠泰医疗、汇宇制药，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 60.89% | 66.58% | 68.91% | 61.26% | +0.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三友医疗、信立泰、恒瑞医药、石药创新、舒泰神、迈普医学；退出：人福医药、康龙化成、新诺威、美好医疗、药明康德、迪哲医药
2025-09-30 新进：南微医学、康龙化成、恩华药业、汇宇制药、药明康德；退出：三友医疗、方盛制药、益方生物、石药创新、舒泰神
2025-12-31 新进：凯莱英、我武生物、泰格医药、瑞迈特、甘李药业；退出：信立泰、康龙化成、惠泰医疗、汇宇制药、泰恩康
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 信立泰 | 6.67 | 27.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 舒泰神 | 7.79 | -6.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 迈普医学 | 7.13 | 20.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.77 | 37.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三友医疗 | 3.81 | 2.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 康龙化成 | 5.81 | -8.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 美好医疗 | 7.63 | -39.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 人福医药 | 6.13 | 1.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 药明康德 | 4.33 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 迪哲医药 | 5.5 | 22.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恩华药业 | 8.54 | -11.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 康龙化成 | 4.7 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.81 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 南微医学 | 7.51 | -18.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 汇宇制药 | 4.83 | -17.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 舒泰神 | 7.79 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 石药创新 | 7.37 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 方盛制药 | 4.36 | 21.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三友医疗 | 3.81 | 2.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 益方生物 | 7.54 | -5.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凯莱英 | 2.96 | 19.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 3.47 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 我武生物 | 3.53 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞迈特 | 4.25 | -21.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 甘李药业 | 8.03 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 信立泰 | 7.94 | -17.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 4.7 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 泰恩康 | 5.22 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇宇制药 | 4.83 | -17.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 惠泰医疗 | 7.75 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。