长盛同益成长回报(LOF)

长盛同益成长回报(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛同益成长回报(LOF) 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.38%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.43%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华泰证券、寒武纪、招商银行、生益科技、紫金矿业。2025 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 传媒 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.59% 调整至 9.47%，传媒 由 0% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、恺英网络、江苏银行、浙江荣泰，退出 人福医药、德业股份、立讯精密、药明康德。Q3 电子行业持仓占比从 5.3% 升至 14.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、兆易创新、广发证券、澜起科技，退出 ST人福、中国太保、宁德时代、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华泰证券、寒武纪、招商银行、生益科技，退出 兆易创新、广发证券、澜起科技、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 电子(+2.88pp)、非银金融(+1.73pp)、有色金属(+2.43pp)；净降配 医药生物(-8.48pp)、电力设备(-5.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.43pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.95pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.88pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、兆易创新、寒武纪、澜起科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.11pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、兆易创新、宁德时代、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、德业股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、恺英网络、江苏银行、浙江荣泰；退出：人福医药、德业股份、立讯精密、药明康德

2025-09-30 新进：中微公司、兆易创新、广发证券、澜起科技、立讯精密、芒果超媒；退出：ST人福、中国太保、宁德时代、招商银行、江苏银行、甘李药业

2025-12-31 新进：华泰证券、寒武纪、招商银行、生益科技、紫金矿业；退出：兆易创新、广发证券、澜起科技、立讯精密、龙芯中科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。