国投瑞银新丝路混合(LOF)
(161224)公募权益主动型混合型LOF一带一路2018 自然年 · 重仓透视
国投瑞银新丝路混合(LOF) 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银新丝路混合(LOF) 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.37%，四季平均换手约65.1%。四季度新进Top10：九洲药业、儒意电影、华海药业。2018 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.3700% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0165 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 石油石化 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 14.08%，石油石化 由 3.59% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中油工程、中联重科、天保基建、广宇集团，退出 双星新材、承德露露、海信电器、绿盟科技。Q3 再平衡：新进 中国石油、伊利股份、佳士科技、厦门国贸，退出 中油工程、中联重科、天保基建、广宇集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 6.89% 升至 14.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九洲药业、儒意电影、华海药业，退出 中国石油、厦门国贸、许继电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、家用电器、农林牧渔 等方向；净加仓 石油石化(+2.0pp)、医药生物(+14.08pp)；净降配 计算机(-10.56pp)、房地产(-1.7pp)、基础化工(-4.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.89% | 14.08% | +14.08 |
| 石油石化 | 3.59% | 5.43% | 7.4% | 5.59% | +2.00 |
| 基础化工 | 8.71% | 5.36% | 5.43% | 4.54% | -4.17 |
| 食品饮料 | 4.7% | 0.0% | 4.2% | 3.96% | -0.74 |
| 房地产 | 4.56% | 9.4% | 3.98% | 2.86% | -1.70 |
| 机械设备 | 4.15% | 2.47% | 2.57% | 2.71% | -1.44 |
| 传媒 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +0.25 |
| 计算机 | 10.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.56 |
| 家用电器 | 2.24% | 4.61% | 0.0% | 0.0% | -2.24 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.31% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 4.07% | 5.98% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中油工程、中联重科、天保基建、广宇集团、海信视像、长虹美菱；退出：双星新材、承德露露、海信电器、绿盟科技、郑煤机、长江传媒
2018-09-30 新进：中国石油、伊利股份、佳士科技、厦门国贸、复星医药、许继电气、贝达药业；退出：中油工程、中联重科、天保基建、广宇集团、海信视像、温氏股份、长虹美菱
2018-12-31 新进：九洲药业、儒意电影、华海药业；退出：中国石油、厦门国贸、许继电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中联重科 | 2.47 | -9.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长虹美菱 | 2.28 | -13.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天保基建 | 2.22 | -3.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广宇集团 | 2.41 | -10.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中油工程 | 2.52 | 25.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 承德露露 | 4.7 | 16.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 双星新材 | 2.18 | -20.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 绿盟科技 | 10.56 | -24.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长江传媒 | 2.22 | -17.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 4.15 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 许继电气 | 2.42 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 佳士科技 | 2.57 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 3.08 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 复星医药 | 3.81 | -26.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 厦门国贸 | 2.31 | -3.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.2 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国石油 | 2.89 | -21.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中联重科 | 2.47 | -9.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 长虹美菱 | 2.28 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天保基建 | 2.22 | -3.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广宇集团 | 2.41 | -10.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.98 | 5.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海信视像 | 2.33 | -24.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中油工程 | 2.52 | 25.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 儒意电影 | 2.47 | -1.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华海药业 | 3.15 | 40.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 3.42 | 47.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 许继电气 | 2.42 | -3.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 厦门国贸 | 2.31 | -3.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石油 | 2.89 | -21.37 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。