金鹰先进制造股票(LOF)A
(162107)公募权益主动型股票型LOF2018 自然年 · 重仓透视
金鹰先进制造股票(LOF)A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰先进制造股票(LOF)A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.51%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：信维通信、宋城演艺、智飞生物、欣旺达、胜宏科技。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 18 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.5100% |
| 平均换手 | 83.3300% |
| 持股集中度 | 0.0136 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.78% 调整至 10.02%，电子 由 0% 至 7.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 11.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST华谊、中际旭创、先导智能、利亚德，退出 万顺股份、和晶科技、天银机电、瑞丰高材。Q3 再平衡：新进 三环集团、东方财富、康泰生物、汤臣倍健，退出 ST华谊、中际旭创、博雅生物、捷成股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信维通信、宋城演艺、智飞生物、欣旺达，退出 三环集团、利亚德、康泰生物、碧水源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理、基础化工、有色金属 等方向；净加仓 非银金融(+4.76pp)、医药生物(+4.05pp)、食品饮料(+5.62pp)；净降配 美容护理(-1.64pp)、基础化工(-5.22pp)、有色金属(-1.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.95% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 1.78% | 3.64% | 2.79% | 10.02% | +8.24 |
| 电子 | 0.0% | 5.21% | 6.84% | 7.43% | +7.43 |
| 通信 | 0.0% | 2.76% | 0.0% | 5.77% | +5.77 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 5.61% | 5.62% | +5.62 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 4.76% | +4.76 |
| 社会服务 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 4.41% | +2.77 |
| 医药生物 | 0.0% | 7.03% | 5.14% | 4.05% | +4.05 |
| 环保 | 0.0% | 3.82% | 6.21% | 3.17% | +3.17 |
| 美容护理 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 5.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.22 |
| 有色金属 | 1.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.71 |
| 家用电器 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 传媒 | 0.0% | 11.97% | 7.65% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST华谊、中际旭创、先导智能、利亚德、博雅生物、捷成股份、智飞生物、汤姆猫、温氏股份、碧水源；退出：万顺股份、和晶科技、天银机电、瑞丰高材、苏试试验、蓝英装备、通光线缆、雅本化学、青松股份、高盟新材
2018-09-30 新进：三环集团、东方财富、康泰生物、汤臣倍健、聚光科技、蓝色光标、金科文化；退出：ST华谊、中际旭创、博雅生物、捷成股份、智飞生物、汤姆猫、温氏股份
2018-12-31 新进：信维通信、宋城演艺、智飞生物、欣旺达、胜宏科技、高新兴；退出：三环集团、利亚德、康泰生物、碧水源、蓝色光标、金科文化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST华谊 | 3.51 | -13.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 碧水源 | 3.82 | -28.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 4.35 | 7.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 捷成股份 | 4.18 | -25.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 博雅生物 | 2.68 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 利亚德 | 5.21 | -41.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 2.76 | -27.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 先导智能 | 3.64 | -13.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汤姆猫 | 4.28 | -20.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 4.56 | 5.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万顺股份 | 1.71 | -29.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 青松股份 | 1.64 | 41.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 高盟新材 | 1.39 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 瑞丰高材 | 2.03 | -20.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 雅本化学 | 1.8 | -40.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 通光线缆 | 1.78 | -32.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 和晶科技 | 1.29 | -38.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 蓝英装备 | 1.63 | -3.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天银机电 | 1.71 | -13.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 苏试试验 | 1.64 | -19.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 3.82 | -7.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.96 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 5.61 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 聚光科技 | 3.44 | 3.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三环集团 | 3.95 | -18.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 康泰生物 | 5.14 | -17.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST华谊 | 3.51 | -13.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.35 | 7.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 捷成股份 | 4.18 | -25.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 博雅生物 | 2.68 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 2.76 | -27.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 4.56 | 5.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 高新兴 | 5.77 | 38.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 4.05 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 信维通信 | 3.11 | 33.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 4.41 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 5.08 | 38.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 胜宏科技 | 4.32 | 18.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 3.82 | -7.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 碧水源 | 2.77 | -22.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 利亚德 | 2.89 | 2.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三环集团 | 3.95 | -18.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 金科文化 | 3.83 | -4.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 康泰生物 | 5.14 | -17.75 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 18/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。